观点：内外棕榈油继续偏弱调整

　　产地，马来上调1月毛棕参考价至5001.72林吉特/吨；12月前半月马棕产量降19.6%，出口降6-10%。ITS11月印尼棕榈油出口201万吨，环比降10%。

　　国内，11月棕榈油和菜油分别进口17万吨和20万吨，均偏低。价格回落，下游低价备货，豆棕油现货日成交均增。

　　策略，美豆压榨数据不佳且生柴面临不利政策变动，加之南美播种及生长顺利，利空云集，CBOT大豆创新低，CBOT豆油破位下行，拖累国内豆油领跌油脂板块。马来部分地区再遭暴雨，12月马棕产量降幅继续高于趋势水平，不过随着12月马棕出口下滑、印度上调棕榈油进口税及印尼B40实施过程可能面临调整，产地报价松动，马棕主力移月后破高位震荡区间。操作上，短期产地北美与东南亚共振，内外油脂油料遭抛压整体下行，短期观望为宜，关注情绪释放及回调空间。

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