固收日报20241216：11月社会消费品零售总额同比增长3%

　　一、债市综述

　　公开市场方面，中国央行今日进行7531亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有14500亿元1年期中期借贷便利(MLF)和471亿元7天期逆回购到期。

　　外汇方面，人民币兑美元中间价报7.1882元，下调6点。

　　资金方面，12月16日，银存间1天质押式回购(DR001)开盘报1.4%，上日加权平均价报1.4199%；银存间7天质押式回购(DR007)开盘报1.5%，上日加权平均价报1.6354%。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现。隔夜shibor报1.4210%，上涨1.70个基点；7天shibor报1.7620%，上涨0.40个基点；14天shibor报1.8730%，上涨0.30个基点；1月shibor报1.7080%，下跌0.20个基点；3月shibor报1.7250%，下跌1.00个基点。

　　债券方面，截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍下行，10年期国债活跃券240011收益率下行4.90BP至1.7210%，10年期国开债活跃券240215收益率下行5.60BP至1.7890%，30年期国债2400006收益率下行5.00BP至1.9575%。国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.16%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.04%。

　　截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍下行，5Y“24农行永续债03BC”收益率下行3.60BP至2.0350%，3Y“22工行二级资本债04A”收益率下行1.92BP至1.8700%，2Y“21建设银行二级01”收益率下行2.42BP至1.7900%。

　　中证转债指数收盘跌0.84%，报416.46，成交额为589.3亿元。松原转债涨近12%，起步转债涨超7%，未来转债涨超6%；溢利转债跌超15%,汇车退债跌超11%，祥源转债跌8%。

　　交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“23万科01”跌超6%，“21万科06”“22万科02”“22万科04”“20万科08”跌超4%，“22万科03”跌近3%，“20万科06”跌超2%；“H1碧地02”涨超6%。此外，“24川高01”涨近5%，“24电建K4”涨4%。地方债方面，“23厦门05”涨超21%，“19新疆债18”涨超7%，“23江西债19”“23广西债03”“21浙江47”涨超6%；“18山西05”“24浙江债57”跌超1%。特别国债方面，“24特国01”涨0.91%，“24特国02”涨0.69%，“24特国03”涨0.81%，“24特国04”涨0.97%，“特国2401”涨0.75%，“特国2402”涨0.63%，“特国2403”涨0.79%，“特国2404”涨0.92%。

　　国君固收研报指出，2024年国债期货的参与者增加，成为更有力的债市投资工具。2025年，抢跑逻辑下，国债期货是能快速加减久期的资产，TL合约突破120的可能性很大。国债期货市场容量进一步扩大，债基参与者日渐增加且投资目标多元化。2024年以来，国债期货持仓量进一步上升，特别是TL合约持仓量相较年初提高约一倍，与此同时，国债期货换手整体率呈现下行趋势。这表明债市强势预期背景下，投资者逐步将国债期货纳入长期投资策略之中，而非简单作为日内交易工具。

　　浙商固收研报指出，在利率加速下行的过程中，基金、其他非银产品(其他产品类)、理财、保险等均在二级市场配置了较多规模的债券，尤其是基金过去四周二级市场共增配了约4655亿元的债券，而主要的债券供给方则是股份行、城商行、券商等。

　　二、每日要闻BN

　　1、【中央财办：要在发展中化债，在化债中发展，有效防范化解地方政府债务风险】中央财办有关负责同志表示，合理举借政府债务用于公共支出特别是资本性支出，是市场经济条件下的通行做法，有利于用好社会储蓄、扩大国内需求、提升公共服务能力、促进经济发展。目前，我国政府负债率在70%左右，在国际上总体属于较低水平。我国政府债务以内债为主，大部分形成了有效资产，还有很多其他资产和资源可以盘活，政府债务风险总体是可控的。要在发展中化债，在化债中发展，有效防范化解地方政府债务风险。(新华社)

　　2、【中央财办：明年支持“两新”的超长期特别国债资金将比今年大幅增加】中央财办有关负责同志表示，中央经济工作会议对做好明年“两新”“两重”工作提出了明确要求。要在总结和延续今年好的经验做法基础上，进一步扩大超长期特别国债发行规模，加大政策支持力度。“两新”方面，明年支持“两新”的超长期特别国债资金将比今年大幅增加；研究将更多市场需求广、更新换代潜力大的产品和领域纳入政策支持范围；进一步优化政策实施机制，加强跟踪问效，提高资金使用效益。(新华社)

　　3、【中央财办：央企国企要继续带头发挥清欠作用 对拖欠中小企业账款“应付快付、应付尽付”】中央财办有关负责同志表示，去年以来，有关部门组织开展了清欠专项行动，取得积极成效，但各方面反映拖欠账款问题依然比较突出。明年相关工作将进一步深入推进，地方政府要落实属地责任，用好新增地方政府专项债等政策，尽最大能力加快偿还拖欠企业账款。央企国企要继续带头发挥清欠作用，对拖欠中小企业账款“应付快付、应付尽付”。要健全法律法规和制度规定，强化失信惩戒，推动落实解决账款拖欠问题长效机制。(新华社)

　　4、【中国11月社会消费品零售总额同比增长3%，前值4.80%】中国11月社会消费品零售总额同比增长3%，前值4.80%。

　　5、【国家统计局：一二三线城市商品住宅销售价格同比降幅均收窄】11月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降4.3%，降幅比上月收窄0.3个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降5.3%、9.9%和7.1%，上海上涨5.0%。一线城市二手住宅销售价格同比下降8.0%，降幅收窄1.6个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降6.2%、4.9%、11.9%和9.0%。11月份，二线城市新建商品住宅销售价格同比下降5.8%，降幅比上月收窄0.2个百分点；二手住宅同比下降8.4%，降幅收窄0.4个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格同比下降6.5%，降幅收窄0.1个百分点；二手住宅同比下降8.8%，降幅收窄0.2个百分点。(国家统计局)

　　6、【国家统计局：1—11月份全国房地产开发投资同比下降10.4%】国家统计局：1—11月份，全国房地产开发投资93634亿元，同比下降10.4%；其中，住宅投资71190亿元，下降10.5%。

　　7、【国家统计局新闻发言人付凌晖：我国房地产市场后期走势有望继续改善】国家统计局新闻发言人付凌晖在发布会上表示，总体来看，我国房地产市场后期走势有望继续改善。下阶段，要认真贯彻落实党中央国务院决策部署，深刻认识房地产市场供求关系发生深刻变化的客观现实，严控增量，优化存量，提高质量，健全多主体供应渠道保障、购租并举的住房制度，加快构建房地产发展新模式，更好满足刚性和改善性住房需求，推动房地产市场平稳健康发展。(新华财经)

　　8、【财政部：1—11月全国一般公共预算收入199010亿元，同比下降0.6%】财政部：1—11月，全国一般公共预算收入199010亿元，同比下降0.6%。其中，全国税收收入161922亿元，同比下降3.9%。

　　9、【财政部：1—11月印花税3185亿元，同比下降12.1%】财政部：1—11月，印花税3185亿元，同比下降12.1%。其中，证券交易印花税1087亿元，同比下降35.9%。

　　10、【财政部：1—11月土地和房地产相关税收中，契税4631亿元，同比下降13%】财政部：1—11月，土地和房地产相关税收中，契税4631亿元，同比下降13%；房产税4254亿元，同比增长18%；城镇土地使用税2229亿元，同比增长9.9%；土地增值税4574亿元，同比下降8.1%。

　　11、【财政部决定开展国债做市支持操作】财政部决定开展国债做市支持操作。操作方向为随卖，2024年记账式附息(十六期)国债12.6亿元，2024年记账式附息(十九期)国债5.3亿元。竞争性招标时间12月17日。

　　12、【国家发改委：大力支持战略性新兴产业、优势传统产业、现代农业等行业企业投保内贸险】国家发展改革委等部门发布《关于发挥国内贸易信用保险作用 助力提高内外贸一体化水平的意见》，意见指出，加大对重点行业企业内贸险服务力度。大力支持战略性新兴产业、优势传统产业、现代农业等行业企业投保内贸险。重点支持集成电路、工业母机、国产大飞机、基础软件和工业软件等高技术产业链有关企业、首台套自主产品和首批次新材料推广应用等重点行业企业投保内贸险。大力支持自由贸易试验区、自由贸易港、海关特殊监管区域、边境经济合作区等外经贸活跃区域内，以及高新技术产业开发区、国家自主创新示范区等创新活跃区域的企业投保内贸险。鼓励有条件的地方开展内贸险支持内外贸一体化试点，支持内外贸企业投保内贸险。

　　13、【国家外汇管理局：1-11月，银行累计结汇149177亿元人民币】国家外汇管理局统计数据显示，2024年11月，银行结汇14658亿元人民币，售汇14409亿元人民币。2024年1-11月，银行累计结汇149177亿元人民币，累计售汇156277亿元人民币。按美元计值，2024年11月，银行结汇2044亿美元，售汇2009亿美元。2024年1-11月，银行累计结汇20970亿美元，累计售汇21966亿美元。2024年11月，银行代客涉外收入42547亿元人民币，对外付款43945亿元人民币。2024年1-11月，银行代客累计涉外收入459715亿元人民币，累计对外付款458598亿元人民币。(国家外汇管理局)

　　14、【国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌：未来我国外汇市场有望保持稳健运行】国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2024年11月份外汇收支形势表示，岁末年初外贸企业出口和收结汇将季节性增多，有助于支撑跨境资金均衡流动。近年来，我国外汇市场逆周期调节政策工具箱不断丰富，企业等主体更多运用外汇衍生品管理汇率风险、更多使用跨境人民币结算降低货币错配风险，有助于更好适应外部环境变化。(国家外汇管理局)

　　15、【浙江省披露各市所获化债额度，宁波、杭州、温州居前三】浙江省财政厅官网披露地方政府债务结存限额及再融资债券省级预算调整方案(草案)的说明显示，2024年，财政部下达我省地方政府债务结存限额276亿元(含宁波44亿元)，其中：一般债务限额144亿元(含宁波23亿元)，专项债务限额132亿元(含宁波21亿元)；此外，财政部一次性下达我省地方政府债务限额2442亿元，分三年安排，2024-2026年每年各814亿元，均为专项债务，通过发行再融资债券置换隐性债务。2024年，已下达我省814亿元(含宁波249亿元)。综上，此次需由省政府举借的债务为797亿元；由宁波市政府举借的债务为293亿元。综合考虑各地存量政府投资项目、财政运行状况、隐性债务化解等情况，安排省本级47亿元、市县级750亿元(杭州市163.63亿元、温州市156.13亿元、嘉兴市10.14亿元、湖州市51.05亿元、绍兴市89.03亿元、金华市109.69亿元、衢州市12.73亿元、舟山市26.28亿元、台州市120.65亿元、丽水市10.67亿元)。

　　16、【汉中市一江两岸资产营运退出政府融资平台】据汉中市水利局官网，汉中市一江两岸资产营运有限公司关于不再承担政府融资功能的声明，汉中市一江两岸资产营运有限公司承诺退出融资平台后，按照市场化、法治化原则自主经营、自担风险、依法独立开展生产经营活动，不再承担政府融资功能。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，中国央行今日进行7531亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有14500亿元1年期中期借贷便利(MLF)和471亿元7天期逆回购到期。

　　2. 市场行情回顾 (009): 

　　银存间质押式回购利率集体上涨。1天期品种报1.4374%，涨2.13个基点；7天期报1.8166%，涨12.79个基点；14天期报1.8983%，涨3.79个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数下跌，隔夜shibor报1.421，涨1.7个基点；7天shibor报1.762，涨0.4个基点；1月shibor报1.708，跌0.2个基点；3月shibor报1.725%，跌1个基点。银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报1.66%,涨1个基点；FR007报1.95%,涨2个基点；FR014报1.95%,涨7个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场： 

　　全市场债券发行情况统计：

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　2. 同业存单二级市场： 

　　六、市场信用监控

　　市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

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