行情表现

日内消息

　　部分冶炼企业检修完成开始复产，近期铅价有所下滑

　　铅精矿供应端边际转松，精矿加工费上行，原生铅开工维持相对高位。再生铅周产量边际上调，成品库存边际去化。下游消费逐步回暖，蓄企开工率持续回升，后续仍寻备库预期。部分冶炼企业检修完成开始复产，近期铅价有所下滑。(五矿期货)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月16日上海铅锭现货价格报价17150.00元/吨，相较于期货主力价格（17500.00元/吨）贴水350.00元/吨。

　　12月13日沪铅期货库存录得52250.00吨，较上一交易日增加3984.00吨。

机构观点

　　广州期货：供应增加预期下，铅价承压运行

　　废电瓶方面，回收商畏跌情绪下快进快出，出货较积极，再生铅厂内原料库存增加2.22万吨至12.69万吨。原生铅方面，由于12月湖南、广东等地部分炼企检修，原生铅产量呈现略下降趋势，此外，近期进口粗铅逐渐流入市场，关注进口量级。再生铅方面，安徽环保管控解除，再生铅冶炼利润虽收窄但仍有盈利空间，炼企复产积极性仍较高，预计再生铅整体供应增加。需求方面，下游铅蓄电池厂在铅价回落后逢低接货情绪好转，终端汽车领域需求持稳，电动自动车领域需求或有常规年底检修。库存方面，截止2024年12月12日全国主要市场铅锭社会库存为5.08万吨，较12月9日减少0.54万吨，较12月5日减少0.38万吨。综合而言，废电瓶产废量有限带来底部成本支撑，再生铅积极复产加上进口铅逐渐流入，供应端整体具有增加预期，预计铅价承压运行，主要运行区间参考17000-17800，关注进口铅量级及环保管控风险。

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