【市场判断】
海外市场，隔夜欧美股市多数收涨，纳指涨1.77%，首次突破20000点，再创历史新高；标普500指数涨0.82%，道指跌0.22%。美国11月未季调CPI同比升2.7%，预期升2.7%，前值升2.6%；季调后CPI环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.2%。未季调核心CPI同比升3.3%，预期升3.3%，前值升3.3%；季调后核心CPI环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.3%。数据公布之后，市场预计12月美联储降息概率为99%。

国内市场，昨天指数缩量小涨，两市有3798家个股上涨，市场赚钱效应明显回暖。市场成交量萎缩到1.80万亿。截止收盘，上证指数涨0.29%，深成指涨0.33%，创业板指跌0.11%。
行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为商贸零售、上海国企改革、AI眼镜等。商贸零售板块继续大涨，依旧源于政治局会议对消费板块的定调超出预期。上海国企改革概念走强，源于12月9日上海市人民政府办公厅印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，催化了板块大涨。AI眼镜板块走强，源于有消息称手机和AIOT终端设备在2025年纳入国补的可能性较大，预计在两会前后启动，持续时间超过半年。

市场走势落后的方向为保险、sora概念、银行等。银行和保险均属于大金融板块，走弱源于前期涨幅较大，板块技术性回调。Sora概念属于AI应用方向，板块走弱，源于前期炒作较为充分，部分高位人气股下跌带动板块走弱。

整体来看，昨天市场温和修复，情绪显著好转，符合预期。本周如无意外将会召开中央经济工作会议。如果说政治局会议是饭点开胃小菜，那么中央经济工作会议就是一道主菜。政治局会议主要是对明年经济工作进行大的定调，而中央经济工作会议会有更详细的工作内容进行部署。因此，短期指数可能在政策预期下仍有小碎步上涨。不过也需要提醒一下，由于政治局会议基调超预期，中央经济工作会议再要大超预期的难度有点大，所以在操作上不宜激进。不排除未来政策兑现，部分资金选择“卖现实”。当前市场风格上明确的主线有三个方向：消费、机器人和AI应用。预计未来这三个方向可能轮动上行为主。


【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）