Pimco董事总经理Marc Seidner和Pramol Dhawan在周一的报告中写道，他们一直在“减少对较长期债券的配置”，更青睐中短期美国国债。随着美国国债规模从疫情爆发前的17万亿美元飙升至近29万亿美元，对美国债务增加引发长期国债收益率上升的担忧已经成为市场一个闪爆点。投资者最担心的就是1980年代和1990年代初“债券自卫队”现象重演，即一些债券持有人因为政府财政支出庞大而激进抛售美国国债。Seidner和Dhawan写道，“难以预测市场对长期趋势的突然反应。没有一个有组织的自卫队准备在特定的债务门槛上采取行动，投资者行为的转变通常会随着时间的推移而发生。”Pimco表示，鉴于美国债务可持续性问题，及潜在的通胀催化剂对劳动力的影响，该机构对购买长债心态犹豫。