期货市场：纸浆期货主力合约SP2501，上周五整体行情呈震荡反弹态势，日盘收于5866元/吨，上涨80元/吨（或+1.38%），成交量18.0万手，增加6.02万手，持仓量8.81万手，减少0.53万手；隔夜低开于5850点，随后单边下滑，最终夜盘收于5800点，较昨结下跌26点（或-0.45%）。

　　储存与持单：当前纸浆期货仓单33.81万吨，增加2592吨，主要来自山东地区仓库增加2912吨，浙江建发物流平湖仓库减少320吨；根据上期所多空持仓数据对比，当前SP2501和SP2503合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单14.52万手，减少0.18万手，持有纸浆期货多单13.07万手，减少0.15万手；当前净持空单1.45万手，减少0.03万手。

　　产业市场：上周五纸浆现货市场价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价6250元/吨，阔叶浆金鱼报价4450元/吨；化机浆昆河报价3550元/吨，本色浆金星报价5400元/吨，非木浆的竹浆、甘蔗浆和苇浆市场价格环比持平；原纸市场，生活用纸、双胶纸、铜版纸、白板纸、白卡纸、箱板纸和瓦楞纸市场价格均持稳；下游原纸市场，生活用纸供需博弈，下游季度拿货量理性，终端维持刚性需求；文化纸市场，双胶纸阶段行业生产缩量，出版订单延续交付中，供需关系出现一定缓和；铜版纸市场阶段供应减量，出版封面订单延续供货，社会面需求仍显不旺；白卡纸市场交投好转，部分纸厂产销两旺，库存持续下降；白板纸市场，终端需求好转，下游采购积极性提升。

　　总体来看：纸浆现货市场交投清淡，场内缺乏实质性利好支撑，供应面变动不大，供需僵局难破，纸厂对原料采购情绪一般，纸浆期货市场近期仍维持区间震荡态势。

　　策略：正信期货预计纸浆期货合约SP2501，今日白天至晚间，将在5680-5890区间内以震荡调整为主；操作上，在盘中遇碰压力受阻回落时，以区间思路短空操作为主，需注意风控保护。

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