隔夜LME铜窄幅震荡，下跌0.26%至9097美元/吨；SHFE铜主力下跌0.31%至74540元/吨；国内现货进口窗口持续打开。宏观方面，美联储最新公布的褐皮书显示，美国大部分地区的经济活动“略有增长”，增长预期温和上升，就业水平持平或略微增长，消费者支出总体保持稳定。美联储主席鲍威尔昨晚表示，美国经济状况非常好，没有理由不继续保持这种势头，通胀略有上升，降息方面可以谨慎一些；美联储另一官员穆萨莱姆表示，最早可能在本月暂停降息。从当前市场预测概率来看，12月降息概率仍然较高，但确定性再下降，美联储货币政策正变得谨慎。国内方面，中国11月财新服务业PMI为51.5，较前值52回落0.5个百分点，但仍延续去年1月以来的持续扩张态势，继续关注12月中旬举办的中央经济工作会议。库存方面，LME铜下降125吨至268500吨；SHFE铜仓单下降301吨至19432吨；BC铜仓单下降201吨至10019吨；12月份抢出口窗口结束，也开始进入淡季月份，预期需求环比有所下滑。基本面进入季节性偏弱月份，在此期间宏观依然是重要的定价因子，除继续关注川普政府动作外，国内重要经济工作会议也是重点，市场或有偏乐观情绪，但在无实质性动作之前市场依然会偏平静，也就是内外无突出矛盾，进入政策观望期，无外力打破下，铜价或依然呈区间震荡之势。

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