行情表现

日内消息

　　不锈钢价格下破上一阶段低点，后市或延续弱势行情

　　近期不锈钢市场震荡趋弱，月初仍未改偏弱行情。截至12月2日，无锡太钢304冷卷主流价格在13750-13950元/吨，较上周同期累计下跌200元/吨，跌幅在1.42%，价格下破上一年度低点位置。下跌主要受需求跟进不足和期货继续趋弱影响，市场让利出货为主。后市来看，随着气温继续下降，需求端支撑预期继续下滑，另外原料镍、铬、废不锈钢等预期承压运行为主，成本支撑难振，行情承压氛围难改。预计短期行情延续弱势，部分继续趋弱的概率大。(卓创资讯)

品种基本面

　　11月29日不锈钢期货库存录得106204.00吨，较上一交易日减少809.00吨。

机构观点

　　南华期货：镍，不锈钢：基本面持续承压 预计价格持续区间震荡

　　【盘面回顾】

　　上一交易日沪镍2501合约日盘收于125690元/吨，较上一个交易日下跌1.17%。不锈钢2501合约日盘收于12970元/吨，较上一个交易日下降0.77%。

　　现货市场方面，金川镍现货价格调整为127950元/吨，升水为2900元/吨。SMM电解镍为126350元/吨。进口镍均价调整至124850元/吨。镍豆现货均价124700元/吨。硫酸镍较镍豆溢价为-5304.55元/镍吨。镍豆生产硫酸镍利润率为-9.1%，304不锈钢冷轧利润率为-8.11%。SMM纯镍库存再度增加至37850吨，LME镍库存小幅累积至159966吨。SMM不锈钢社会库存维持在983359吨。国内主要地区镍生铁库存维持在35771.25吨。

　　上周镍价整体保持区间小幅震荡状态。上一交易日镍价小幅下行，已经接近成本支撑线，预计下行空间有限。目前整体镍产业链库存堆积严重，硫酸镍方面盐厂有一定挺价情绪，12月三元前驱体需求或小幅上涨，但预计影响有限，整体驱动不足。不锈钢厂11月开工率降至2月以来新低，且不锈钢库存堆积严重，需求端仍以刚需为主，价格或将持续承压。

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