昨日铜价日内承压震荡，夜盘价格略有回升，现货小幅累库，美元指数有所高位有所回落，主要受美国部分经济数据走弱影响，特朗普交易尚未退潮。欧元区PMI数据全面回落，制造业业数据跌至年内新低，经济预期目前偏承压状态，同时偏强的美元指数和贸易战担忧导致新兴市场指数承压；国内短期政策预期空窗期，转为交易现实变化。基本面来看，长单谈判仍未给定结构，铜处于供需双弱格局。下游铜材开工率有所下滑，社会去化放缓，现货小幅升水格局，但月差结构依然偏弱。全球铜库存水平维持高位，过剩量级50万吨左右，较去年同期增长近2倍，年内消化较为困难。本周铜价窄幅震荡，博弈有限，但从价格表现来看，更偏向承压震荡，沪铜与LME铜仍处在关键位置，LME铜9000位置，沪铜73000一线博弈，若增仓击穿则打开下方空间。

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