昨日铜价承压震荡运行，价格贴近73500一线，现货小幅升水，社会库存有所回升，美元指数有所转弱，宏观方面的利空影响仍存，欧元区11月PMI数据全面回落，制造业数据跌至年内新低，对于特朗普与共和党碾压式胜利，市场有对美国优先战略下全球经济增长受损的担忧，贸易战升级担忧导致新兴市场指数承压；国内短期政策预期空窗期，转为交易现实变化。基本面下游密集补库，仓单库存大量流出后，现货升水再度承压，国内去库放缓，转为小幅累库。两个长单价格谈判仍未出结果，目前看，全球和国内铜的过剩量程度消化有限。本周铜价先涨后跌，价格在74500一线遇阻回落，目前宏观层面由于强美元指数偏空，基本面提供的支撑有限，周内出现主动空头增仓迹象，沪铜与LME铜来到关键位置，仍需关注LME铜9000位置，沪铜73000一线博弈，若击穿则打开下方空间。