01

　　盘面变化

　　02

　　行情综述

　　11月28日，国内商品期市收盘涨跌不一，能化品多数下跌，低硫燃料油、烧碱跌逾1%，橡胶、20号胶则涨逾2%；

　　基本金属多数下跌，据Mysteel本周调研：全国氧化铝总库存为376.2万吨，较上期下降1.2万吨，继续维持去库，由于长单执行不顺畅，部分氧化铝厂不得不外购现货补充长单交付，部分交割库库存转移至下游工厂。另外部分氧化铝厂近期减产检修频繁，供应端依旧不稳定，在途量有所下降。虽然基本面利多背景，但氧化铝跌逾2%；工业硅2024—2025年处于投产高峰阶段，近两日工业硅价格大幅下跌，多因市场传言多晶硅企业将继续超预期减产，产业内多观望。

　　11月份多晶产量已在进一步回落，在行业自律、政府指导以及高库存持续亏损的压力下，减产仍在进行，12月份产量可能进一步回落至9万吨附近，环比降幅接近20%，对工业硅的消耗需求继续减少，但对于传言1月份再降至5-6万吨的消息，目前存在较大不确定，目前市场更多是先反应预期，实际停炉情况再进一步跟踪，除了石河子市，昌吉市也发布了重污染天气响应通知，目前当地硅厂仍维持正常生产。

　　从整体供需来看，宽松格局暂未改变，高库存的压制仍较明显，工业硅跌逾2%、沪锡跌逾2%；农产品多数上涨，棕榈油涨逾1%；黑色系涨跌互现，上周钢联日均铁水产量环比下降0.14 万吨至 235.8 万吨，新疆及山西地区因需求下降陆续有高炉进行冬休，钢厂盈利率延续下降趋势，不锈钢、锰硅、螺纹钢上涨，焦炭跌逾1%；

　　贵金属涨跌不一，沪银跌逾1%；集运指数（欧线）跌逾1%。

　　基本面偏空，房地产和基建需求依然萎靡，需求依然处于下行周期。上周港口库存环比增加0.75%，同比增加17.6%。从发运来看，12月第一周将迎来一波集中到港，供应端有所增加，但是原木期货今天发生异动，最终收盘涨0.16%；

　　资金流向方面，橡胶25年5月、沪金25年2月合约获资金净流入6.79亿元和4.74亿元，而铁矿石25年1月、氧化铝25年1月合约则遭净流出5.26亿元和3.82亿元。

　　03

　　市场资讯

　　氧化铝、工业硅跌超2%

　　午盘收盘，国内期货主力合约涨跌互现。20号胶（NR）、橡胶涨超2%，棕榈油涨超1%。跌幅方面，工业硅、沪锡、氧化铝跌超2%，焦炭、沪铝、低硫燃料油（LU）、集运欧线、烧碱、沪银、PTA跌超1%。

　　股指期货窄幅震荡 IM主力合约涨0.13%

　　2024年11月28日，股指期货窄幅震荡，沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.58%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.41%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.38%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.13%。

　　指数午后集体调整，创指收跌近2%。板块方面，供销社概念股午后大涨，供销大集、中农联合、天鹅股份涨停；深圳本地股全天强势，建科院20cm涨停，广田集团、力合科创等盘中涨停；零售板块活跃，赫美集团、广百股份等涨停；游戏股震荡走低，星辉娱乐跌幅居前；黄金(582, 8.80, 1.54%)股持续调整，湖南黄金跌超9%；汽车整车板块集体走弱，江淮汽车领跌。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超2700只。盘面上，供销社、深圳国企改革、海南自贸区板块涨幅居前，芬太尼、Sora概念、游戏板块跌幅居前。