导语

　　随着国内新产能的不断释放，市场供过于求的态势愈发显著。特别是新增产能大量向沿海消费区集聚，导致沿海区域产能过剩，加剧了各区域间的竞争压力。在此背景下，未来需求前景较为乐观的华中地区，成为各生产企业争相开拓的新战场，而近年来该地区的供需格局也发生了相应的变化。

　　华中市场多数为贸易消费型市场，本地仅有中韩石化、荆门石化、中原石化等共计144万吨产能，且近几年无新增产能投放，2024年华中地区产能占比在全国仅占到3.44%，从区域内货源结构来看，其区域内流通资源近年来形成了以煤化工资源(宁煤、中煤、神华、宝丰、延长)以及中石化资源为主，中石油(兰化、独山子石化)资源为辅的供应格局，尤其今年来，煤化工资源流入增多。下游需求结构来看，以塑编、BOPP膜以及无纺布为主，并且占据总需求的大头。

　　新兴领域崭露头角未来华中地区需求发展前景向好

　　根据地理位置和PP贸易量划分，华中地区76%的PP贸易主要集中在湖北市场和河南市场，而湖南地区贸易量相对较小，占比在24%左右。根据区域内消费情况来看，河南地区主要是河南新乡、洛阳偃师的塑编产业基地，以及河南长恒医疗器械之乡，湖北地区下游消费主要是膜厂以及湖北孝感的童车等领域，此外还有湖北仙桃的无纺布生产基地，湖南地区主要是以湘潭周边的CPP膜厂为主。此外，近年来随着当前城镇生活节奏的加快，外卖习惯进一步普及，外卖市场发展速度较快，根据跟贸易商调研情况来看，华中地区今年对于一次性餐盒、奶茶杯盖等餐饮容器的需求出现一定增长，且由于华中当地像武汉、长沙等旅游城市的需求优势，薄壁注塑需求未来仍有一定增长空间。总体来看，虽然目前下游整体需求增速放缓，华中地区塑编、膜厂等传统领域需求基数较大，占当地下游总消费量的50%以上，但目前外卖行业的快速发展令国内一次性食品包装容器市场需求持续增长，而国内庞大的人口基数，也给予了该行业的需求增长空间，叠加年内旅游热潮同样刺激餐饮消费，下游快消品加工厂开工及订单表现较好，支撑原料端薄壁注塑品种需求，因此民用品、餐饮等未来仍有较大发展前景，驱动当地需求结构变化。

　　煤化工调拨资源有所增加未来华中地区关注度或将提升

　　近几年国内PP产能快速扩增且多落地在沿海区域，市场整体供应格局充裕，区域间套利窗口难寻，跨区域销售现象减少。由于区域产能投放节奏不一，各区域供需的变化也令区域间的资源调拨出现相应的变化，对于主产区的生产企业而言，基于区域价差和运费成本的考量，调整货源流向是缓解库存压力的一种有效策略。就华中地区而言，近年来新增装置数量相对较少，其产能在全国的占比较去年下降了0.31个百分点，近年来不少西北煤化工企业均提升了配置华中、西南的资源量，降低了华南地区的资源量。以宁夏宝丰为例，2024年调拨至华中地区的资源量较往年提升了3-4个百分点，以延长中煤榆林为例，年内调拨至华中的PP资源量占比在10%左右。较往年提升1个百分点。就目前市场供应结构来看，煤化工企业向华中地区的调拨量有所增多，且今年来中景石化的纤维Z30S以及中景拉丝T30S也会辐射到华中地区。而外区域货源流入量的增加令区域内竞争加剧，挤占本地企业空间。

　　目前在全国PP供过于求的格局下，不同区域的供需结构差异也相应的影响各大区的价格走势及区域价差。以四大区拉丝价格为例，9月份以来在供应端的影响下华北地区价格一直处于国内价格洼地水平，且年底前华北地区仍面临多套新增产能的投放，尤其新增产能投放之初以试产通用料为主，而区域内供应增加将间接造成华北区域内资源向华中、华东甚至华南等区域流出，尤其像华中、西南地区在工业生产和消费上有较大的潜力，但供应尚未完全跟上，存在一定市场缺口，未来外区域的资源流入占比将会提升，或将改变华中地区的供应结构。

　　总的来看，在产能持续扩增的背景下，各大区之间的竞争逐渐升级，各大区的货源在保障区域内供应的同时，进一步开始抢占其他区域。且今年9月中共中央、国务院发布《关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》提到要提升区域协调发展就业承载力，引导资金、技术、劳动密集型产业从东部向中西部、从中心城市向腹地有序转移，也意味着新兴产业也将要向受国家政策支持的地区集聚，而华中地区在政策的支持下，消费持续性增强，且由于近年来流入资源的增多也令区域内供需格局适时发生变化，而面对未来的市场动态发展，参与者仍需保持谨慎心态。

　　文|相欣妍