行情表现

品种基本面

　　11月22日燃料油期货库存录得157335.00吨，较上一交易日增加0.00吨。

机构观点

　　光大期货：燃料油市场承压，建议做空高硫估值偏高位

　　周二，上期所燃料油主力合约FU2501收跌0.42%，报3119元/吨；低硫燃料油主力合约LU2502收跌1.88%，报3909元/吨。低硫方面，近期新加坡终端需求平淡，低硫燃料油库存充足，外加下半月套利货流入量预计将增加，低硫燃料油市场将继续面临下行压力。由于套利可行，11月苏伊士运河西部的低硫燃料油持续流入亚洲，且中东地区也恢复了对新加坡的燃料油出口。此外还有来自巴西、泰国和印度尼西亚的低硫燃料油套利货预计将在11月下半月至12月初运抵新加坡。当前高硫市场表现依然偏强，但随着冬季临近，需求逐渐下滑，尽管消费税抵扣政策尚未执行，但落地预期仍存，后期炼厂进料需求或受到抑制；套利窗口打开，供应也有增加预期，当前高硫估值偏高位，可考虑做空FU对SC裂解价差。

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