中国银行北京市分行外汇交易员 罗瀛华

　　市场摘要

　　昨日，美元指数开于106.96，收于106.89，收跌0.06%。主要非美货币中，欧元兑美元上涨0.13%，收报1.0496；英镑兑美元下行0.19%，收报1.2568；国际现货黄金日终收于2624.65美元/盎司，日内大跌3.32%。

　　美元指数

　　上周以来，美元指数维持了前期上行趋势，近几个交易日更是高位盘整于107一线，昨日收报106.89。

　　从货币政策方面来看，近期美元指数的强势主要是源于美联储降息表态向更加谨慎的方向转变：包括美联储理事鲍曼在内的多位美联储官员表达出通胀回落进程接近停滞以及劳动力市场趋于稳定从而倾向谨慎对待降息的看法。当前，市场预期美联储在12月继续降息25个基点的概率降至40%以下，对于至明年的降息总量也有所调降。从数据方面来看，美国经济数据表现出较强韧性：最新Markit PMI数据接连高于预期及前值，同时也创下近两年来新高，也表现出美国经济的扩张幅度有所加大。与此同时，地缘政治格局的趋紧也带动市场风险偏好走低，推动资金流向避险属性较强的美元资产，同样给美指带来了上行动能。后市来看，短期内风险情绪或将继续主导美元走势，市场将继续关注地缘政治风险的变化。

　　从图形上看，美元指数上行趋势有所减弱，各期限均线呈多头排列，预计仍有上行空间，上方阻力位看向108一线。

　　欧元兑美元

　　受强势美债及美元压制以及自身经济基本面不佳等因素影响，欧元出现近两年最为疲弱的表现，上周一度跌破1.04整数关口，周线跌幅近1.2%，领跌G10货币，昨日收于1.0496。

　　整体来看，欧元走势仍主要受到欧美经济相对表现、欧美央行货币政策路径以及市场风险情绪等因素影响。数据方面，欧元区经济数据明显走弱，导致市场增强了对于欧洲央行降息预期，这可能是压制欧元的最主要因素。与美国PMI数据形成鲜明对比，欧元区11月数据表现惨淡：制造业PMI仅录得45.2，而服务业PMI录得49.2跌至荣枯线下方，令市场判断欧元区经济活动已整体陷入萎缩。不仅如此，欧元区两大经济体德法的经济活动无论规模还是降幅都达到近半年来的峰值。同时，与美国不同，欧洲央行官员大部分认为欧元区通胀水平令人满意，叠加经济状况的恶化，市场对于欧洲央行至明年底的降息总量及幅度均有抬升，叠加风险情绪对于欧元的压制，欧元走势受到拖累，可能在后市一段时间维持弱势表现。

　　从图形上看，欧元兑美元自9月以来的下行大趋势并未改变，MACD动能柱处于绿色负值区间，未来有望向下测试1.03位置。

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