11月25日讯，国债市场早盘小幅上涨。截至上午10:00，30年国债ETF(511090)涨0.21%。债市方面30年期国债期货合约(TL2412)最新价为113.41元，涨0.23%，成交量为5323手，总持仓量为26516手。其余国债期货合约10年期国债(T2412)涨0.03%；5年期国债(TF2412)涨0.08%；2年期国债(TS2412)跌0.03%。(数据来源：中国金融期货交易所)

　　1.资金面

　　央行今日开展2493亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。银行间主要利率债收益率在11月22日20:00点前小幅下行，其中10年期国债活跃券240011下行0.70BP；30年期国债活跃券2400006下行1.20BP。(数据来源：Wind，东方金诚)

　　2.债市资讯

　　9月底以来，一揽子政策“组合拳”超出市场预期，资本市场对此反应强烈，突出表现为风险资产大幅提振、债券品种阶段性急跌。但在经历多个交易日的快速调整后，债券的配置价值提升，债券市场整体处于震荡状态。

　　从央行操作来看，在税期、MLF到期、月末等时点，对流动性采取呵护的态度。从工具箱来看，未来还有充足的对冲手段，除了OMO，还有国债买卖、买断式回购等投放工具，此前央行也曾预告“在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25—0.5个百分点”。

　　对此，有多位市场人士表示，总的来看，短期债市或维持震荡行情，地方债的推进节奏和期限结构安排将考验市场对长期限品种的承接能力，市场需要一段时间来消化和应对。但在稳增长背景下，流动性将保持合理充裕状态，对债券市场不应悲观。展望后市，短期市场调整后债券风险得到释放，债券已经具备较好的配置价值，后续债券收益率震荡下行的行情或将延续，中长期债市仍有望继续走强。

　　鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上首只跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。