【基本面】上周五隔夜伦铜收8972.5美元/吨，跌幅0.56%；隔夜沪铜主力2501合约收73730元/吨，跌幅0.26%。

　　宏观方面，隔夜数据显示美国上周首次申领失业救济人数为21.3万人。11月标普全球制造业PMI初值为48.8，预期48.8，11月份综合产出指数初值报55.3，高于10月份的54.1。凸显美国经济的相对韧性，俄乌紧张局势加剧，避险需求飙升，支撑美元上涨。

　　供给方面，海关总署数据显示，10月精炼铜进口量增至38.62万吨，环比增长10.91%，同比上升8.61%。国内10月精炼铜产量为111.6万吨，同比减少1.3%。

　　库存方面，上周伦铜增加650吨至272525吨，环比前一周涨幅0.24%.。上周沪铜期货库存录得120236吨，较上一周减少10229吨，减少幅度达7.84%。

　　【观点及操作策略】国内政策利好充分释放，国内宏观对铜价支撑减弱；外围美元延续上涨，对铜价压制明显。宏观及铜供需基本面支撑不强，短期关注美元走势，日内空单短线参与。(倍特期货谭江Z0016990)