行情回顾：本周郑棉主力2501合约价格下跌，周度跌幅约0.64%。

　　行情展望：据美国农业部(USDA)报告显示，11月14日止当周，2024/25年度美国棉花出口销售净增31.85万包，创市场年度高位，较前周增长108%，较前4周平均水平增长72%；2024/25年度美国棉花出口装运量14.82万包，较前周增加32%，较前4周平均水平增加21%。当周美国棉花出口签约量、装运均增加明显，出口销售数据表现强劲。国内市场：主产区籽棉收购基本结束，轧花厂累计加工量已超340万吨，市场供应处于宽松局面。进口方面，10月棉花进口量环比连续四个月减少，刷新今年以来最低水平，考虑到当前订单有限，且国内供应充足，预计后期进口积极性不足。消费端，下游传统消费处于淡季，纺企开机持续走低，采购原料意愿不足。整体上，当前市场缺乏明确指引，预计短期棉价趋于震荡，关注市场订单及宏观因素扰动。

　　策略建议，操作上，郑棉2501合约短期观望。