11/20

　　弱势震荡，耐心等待底部

　　棉花

　　1、一周行情回顾：

　　上周国内外棉花震荡下跌，市场并未有新鲜消息，美元强劲上涨是棉花下跌的主要原因，而且原油价格也转为走弱，美国棉花收获过半，但销售缓慢，价格小幅震荡下跌。

　　2、ICE棉花：

　　上周ICE棉花震荡下跌，原油下跌和美元强势上涨，以及美国棉花收获速度加快，基金重新加仓棉花空单，成为压制棉花价格下跌主要因素。

　　3、郑棉：

　　国内棉花在上周跌破14000元，主要跟随外盘下跌，新棉上市的压力也逐步形成，下游消费还在缓慢减弱，棉纱继续累库，其他商品下跌在情绪上影响棉花价格。

　　4、操作建议：

　　14000元是强弱分水岭，技术性走弱比较明显，短期外棉疲软让多头人气低迷，但ICE棉花下跌空间不大，66美分跌破的概率很小，而国内跌破13200的概率也几乎没有，预计1月合约在13500元将会是强支撑。

　　周度展望：

　　震荡走多，耐心等待

　　风险提示：期市有风险 入市需谨慎