截至本周一（11月11日），SMM七地锌锭库存总量为12.36万吨，较11月4日增加0.24万吨，较11月7增加0.36万吨。沪锌主力跌0.04%,报24900元/吨，锌期货仓单31597吨，较前一日增加5073吨。LME锌跌0.13%,报2980.0美元/吨，锌库存244500吨，减少725吨。现货市场，上海0#锌对2412合约升水330-340元/吨，对均价贴水0-10元/吨；广东0#锌对沪锌2412合约升水315-450元/吨，粤市较沪市贴水50元/吨；天津0#锌对沪锌2412合约升水470-500元/吨，津市较沪市升水60元/吨。价差方面，12-01价差+210元/吨，01-02价差+220元/吨，沪伦比8.36。国内月差11-12月维持高位，已扩至现货有交仓利润，考虑高价下游拿货情绪不佳，预计本周交仓锌锭量较大。但考虑到国内供应仍短缺，即使上行缺乏动力但当前下游原料库存较低，若锌价大幅走低后或带动下游补库，锌在低库存情况下持续做空风险很大，价格维持震荡观点。