11-12
特朗普宣布赢得美国大选，短期资产波动加剧，11月美联储降息25bp符合预期；国内人大常委会推出10万亿化债计划，或将大幅减少地方政府财政压力，有效支撑经济回升。仅供参考

9月24日政策组合拳再度推出，改善投资者风险偏好、增加市场有效流动性。11月8日，财政部推出一揽子化债政策，维稳国内经济发展。金融超级周不确定性落地，股指继续震荡走强。受流动性直接推动的IM及IC延续强势，但IH及IF的三季报表现更优，财政刺激落地后市场风格或面临切换，建议可在当前位置多配IF2412。仅供参考

海外工厂供应受阻及库存低位支撑氧化铝价格，建议AO2501多单持有。受成本走强支撑，沪铝维持偏强震荡，建议维持多头配置。仅供参考

钢材：宏观政策信号积极，基本面压力不大，建议螺纹钢rb2501逢低做多，参考入场点位3300；铁合金供给边际略显过剩，但估值偏低，预计下方空间不大。建议锰硅2501合约执行价为6000的卖出看跌期权继续持有；纯碱供应回升至高位，需求端由于玻璃持续冷修减产需求下滑，供需宽松下持续累库，建议纯碱2501合约空单持有。仅供参考

OPEC+推迟增产计划短期提振油价，但原油基本面仍然偏弱，建议等待做空机会；目前市场流传将增加加工燃料油赋税，预计将使燃料油作为原料的性价比降低，需求下降，同时抬升沥青生产成本，继续做扩BU2501-FU2501价差；北美及中东受减产和产能瓶颈限制边际供应增量有限。而目前正值北亚燃烧需求旺季，远端化工利润尚可，短期或存在补库需求。估值上内盘PG合约大幅贴水外盘，操作上建议PG01可入场做多。仅供参考

化工板块短期受成本端和宏观政策扰动加剧，自身基本面逻辑驱动有限。RU2501合约多单继续持有。仅供参考

碳酸锂因终端抢出口等因素导致需求超预期但持续性存疑，建议等待做空机会。工业硅供应端有减产预期，叠加利多政策消息驱动，建议SI2412合约多单持有。仅供参考

东南亚棕榈油供应紧平衡，P2501仍以回调做多为主。玉米上市压力大，关注C1-5反套机会，参考入场点位-50。原糖贸易流偏紧，但国内供应宽松，关注SR2501逢高抛空机会，参考点位6000。仅供参考