【行业动态】24年尿素产能增量庞大，9月尿素产量563万吨，环比增加5.5%，1-9月累积产量4887万吨，同比增加8%。新增产能集中于下半年投放，供给宽松是“明牌”。6月7日起，尿素出口法检叫停。海关总署，中国9月出口尿素1万吨，1-9月累计出口25万吨，同比减少91%。截至11.6日，尿素企业库存量136.31万吨。山东地区小颗粒现货主流报价1760-1780元/吨。欧佩克明年预计将增产叠加特朗普可能增加美国原油产量、美元汇率上涨及中东形势缓解，国际油价继续下跌，WTI跌破每桶70美元。

　　【操作策略】新增产能投放使得上游内斗加剧，先进技术使得成本更具优势。日产高企且保供稳价政策下，短期出口难以放开。UR01反抽60日均线后，下破20日均线，盘面重归弱势，且原油走低或进一步施压盘面。尿素维持谨慎偏空思路。成本参考：山西无烟煤固定床：1800-2000元/吨，华东气头：1750-1800元/吨，新型煤气化技术1500-1750元/吨，西南气头：1700-1850元/吨。(倍特期货詹娅书期货交易咨询资格证号：Z0000361)