1.国务院国资委党委召开扩大会议，要求切实抓好各项政策措施的落实落地，确保中央企业全年改革发展目标任务圆满完成；要指导企业用好用足相关支持政策，全力做好扩大有效投资工作；要更加注重防范生产和经营各类风险，牢牢守住不发生重大风险底线；要扎实做好民生服务保障，提升迎峰度冬期间能源电力供应保障能力，做好高校毕业生就业工作，落实落细清欠要求，切实营造安全稳定的发展环境。

　　2.央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月4日以固定利率、数量招标方式开展了173亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据显示，当日2416亿元逆回购到期。

　　股指期货：周一市场震荡上行，至收盘，上证50指数涨0.91%，沪深300指数涨1.41%，中证500指数涨1.66%，中证1000指数涨2.08%，沪深两市成交额达1.7万亿元。

　　市场全天保持强势，早盘在小盘股带动下快速反弹，午后略有回落，但尾盘再度发力，各指数全线收红。两市个股涨多跌少，上涨个股近4500家，成交下降超两成。盘面上，高位股迎来修复；机器人产业链集体爆发；工业母机、新型工业化等板块跟随走强；汽车产业链、大消费、大金融、半导体、低空经济、新能源、光模块、次新股、消费电子、医药等板块都有表现。跌幅方面，此前大涨的稀土永磁、有色金属板块高开低走；智普AI概念、钢铁、农业、地产板块、教育、托育服务、自贸港、煤炭等板块表现弱势。

　　股指期货全线上涨，至收盘，主力合约IH2412涨0.89%，IF2412涨1.22%，IC2412涨1.61%，IM2412涨2.32%。基差表现分化，IC和IM贴水明显收敛，IF和IH升水则小幅回落。市IC、IF、IH和IM成交分别下降28%、29%、36%和26.8%。IC、IF、IH和IM持仓分别下降3.3%、1.8%、3.4%和3.9%。

　　周一再度全线上涨，市场韧性再度显现。虽然上周五高位股集体跌停使人气受挫，但周一早盘机器人板块大幅上涨，科技板块活跃，股指快速拉升，投资者信心重聚。午后部分高位股回封涨停，券商板块集体大涨带动股指走强，显示了市场多头并进、板块轮动的慢牛走势。短期成交萎缩，市场对美国大选临近保持谨慎，预计股指震荡中等待消息面明朗。

　　金融期权：今日A股市场普涨，中小市值类风格表现稍好。市场交投热情维持高位，市场成交近2万亿元。

　　期权方面，标的尾盘拉升涨幅扩大，但多数期权品反应相对平淡，成交量较周五有所回落。隐波方面，多数品种隐波中枢有所反弹，标的与隐波走势依然呈现正相关。近期标的日间实际波动和日内振幅偏高，预计各个品种隐波将维持高弹性。本周国内外宏观事件相对集中，预计各个品种隐波本周偏高运行。

　　国债期货：周一国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.04%。现券方面，银行间现券表现偏强，收益率多数回落。按中债估值计算，TL、T、TF、TS主力合约IRR分别约为1.0652%、1.5419%、1.8693%、1.4864%。

　　今日央行净回笼2243亿元短期流动性，市场资金面均衡偏松。短端方面，银存间主要期限质押回购加权平均利率多数回落，其中隔夜、7天期资金价格分别回落至1.34%、1.54%附近。“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单利率在1.8950%附近，与上一交易日持平。

　　今日市场消息面相对淡稳，投资者等待本周国内政策细节的落地和海外不确定性的减弱，期债盘面整体窄幅波动，表现弱于现券，短端弱于长端。

　　综合来看，当前债市利多因素尚存，但增量财政的规模和发力方向仍是目前市场的博弈焦点，相关消息明确前，债市方向上或仍难有明确趋势。

　　期债操作上，人大常委会临近，单边建议回归中性。套利方面，当前7Y-5Y利差在22bp左右，处于近年来的偏高分位数水平，叠加期债盘面估值因素，建议投资者可考虑轻仓参与做窄7Y-5Y利差(2T-3TF)交易。

　　交易策略：股指期货，震荡运行；国债期货，做窄7Y-5Y利差

　　风险提示

　　点

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