今日商品期货市场涨跌互现。黑色板块整体下跌，铁矿石与焦炭分别下跌1.47%、1.46%。有色板块整体上涨，碳酸锂与氧化铝分别上涨2.68%、2.66%。能化板块整体回暖，LU燃油与原油分别上涨2.78%、2.38%。农产品板块整体上涨，油脂链上涨2.38%，红枣与菜籽油分别上涨4.97%、2.94%。

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　　一、碳酸锂

　　今日碳酸锂期货价格震荡上升，午盘前一度达到78000元/吨的日内高点，午后价格有所回落，收盘报76500元/吨，日内涨幅2.68%。

　　数据来源：文华财经

　　(1)截至10月31日，碳酸锂周度产量为13364吨，环比减少59吨，其中锂辉石提锂和回收提锂产量增加，锂云母提锂和盐湖提锂产量下降，部分非一体化冶炼厂处于亏损状态，限制产量增加。海外市场看，Pilbara2024年9月季度报告披露，全年精矿生产指导下调10万吨至70-74万吨，与2024财年产量大致持平，一定程度上刺激日内期货盘面的上行。

　　国内碳酸锂周度产量(吨)

　　数据来源：华闻期货交易咨询部

　　(2)本月碳酸锂价格上涨，金九银十对碳酸锂价格起到一定支撑，需求动力有上涨，加之期货主力合约临近交割价格出现大幅波动，碳酸锂现货市场情绪受到鼓舞。虽然11月为传统消费淡季，但目前下游排产预期仍然较好，淡季特征并不明显，11月电池厂排产小幅扩张，正极厂排产结构分化，铁锂作为主流材料仍环比扩产，三元小幅收缩。

　　国内电池级碳酸锂平均价(元/吨)

　　数据来源：华闻期货交易咨询部

　　(3)库存持续去化。截止10月31日，国内碳酸锂库存降至114068吨，其中冶炼厂及下游库存减少，其他环节增加。

　　国内碳酸锂周度库存(吨)

　　数据来源：华闻期货交易咨询部

　　总体来看，碳酸锂市场中长期供应过剩格局未改，库存压力释放前难有大幅上行的可能，不过目前成本端处存在强支撑，预计碳酸锂价格下行空间有限，区间震荡为主。

　　二、氧化铝

　　11月1日氧化铝主力2501合约盘中震荡走强，涨幅一度近3%，截止下午收盘报4976，日涨幅2.66%。

　　数据来源：文华财经

　　(1)供应端。截至本周四，全国氧化铝周度开工率较前一周下降1.99个百分点，至81.82%，主因采暖季来临，多地陆续发布重污染天气预警，部分氧化铝厂焙烧受到影响，短期内产量受到部分影响，且有个别企业因设备故障出现焙烧减量，运行产能下降。

　　数据来源：华闻期货交易咨询部SMM

　　海外氧化铝供应亦紧张，近月来我国氧化铝持续维持净出口状态，9月我国出口氧化铝13.52万吨，进口氧化铝3.71万吨，净出口9.81万吨。

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　　(2)需求端。得益于四川、贵州等复产产能以及新疆新投产能释放，国内电解铝供应维持小幅增加态势，另云南电力供给较为充沛，减产预期减弱。

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　　(3)库存端。截止11月1日，国内氧化铝港口库存为3.0万吨，较前一周减少1.3万，处于历史低位。

　　数据来源：华闻期货交易咨询部SMM

　　整体来看，目前国内外氧化铝供应仍处于偏紧状态，不过近期国内某氧化铝企业新投产能即将投产消息一度令氧化铝期价承压，而现货市场价格依旧坚挺，短期继续关注现货市场动向以及氧化铝供应端变化，预计其期价或继续高位运行，但供应改善预期仍存下，不建议追涨，后续谨防回落风险。

　　风险提示

　　国内外铝土矿动向；氧化铝供应端情况；库存变化。