【盘面动态】上一交易日主力RU2501合约收盘价18045（-335），1-5价走缩-170（5）。主力NR2412合约收盘价14295（-270），RU2501-NR2412价差走缩3850（-65）。

　　主力BR2412合约收盘15245（-50），11-12合约b结构110（10），BR2412-RU2501价差走缩-2800（285），BR2412-NR2412价差走扩950（220）。

　　【现货反馈】供给端：上一交易日交易日国内产区海南原料胶水制浓乳18.6（0），制全乳15.9（0.1）；云南原料胶水制浓乳16.6（0），制全乳16.4（0）。泰国胶水价格77（昨日放假），杯胶价格59（昨日放假）。需求端：半钢胎样本企业产能利用率为79.64%，环比+0.87个百分点，同比+3.54个百分点。全钢胎样本企业产能利用率为58.98%，环比+16.67个百分点，同比-5.34个百分点。

　　【库存情况】据隆众资讯统计，截至2024年10月20日，中国天然橡胶社会库存112.2万吨，环比下降1.6万吨，降幅1.4%。

　　【南华观点】文华商品指数昨日高开震荡，夜盘低开略有反弹，贵金属、铜、原油均走跌，美指近期反弹偏强。橡胶系相对商品走弱，近期波动率保持高位，RU-NR价差日缩夜扩，20号胶夜盘月差持稳。国内外产区季节性上量，国内原料价格持稳，泰国昨日休假暂无原料报价，近期有台风即将登陆东南亚一带，关注产区天气情况。近期上游加工、国内进口利润修复，现货昨日11-12月差走扩，本周现货有走弱迹象。合成胶上游丁二烯供应压力不大，部分下游逢低入市，但合成胶需求偏弱，下游市场交投清淡。目前天胶基本面短期有走弱迹象，但中长期偏多趋势并未扭转，基本面关注高产期原料价格、库存拐点、基差，盘面关注NR结构、宏观氛围。

　　观测：单边观点短期偏空，套利空RU多NR