本周行情回顾：

　　2024年10月14日-2024年10月18日，上证指数涨1.36%，报3261.56点。创业板指涨4.49%，报2195.10点。深证成指涨2.95%，报10357.68点。煤炭开采加工指数跌-0.91%，跑输上证指数2.27%。前五大上涨个股分别为新大洲A、新集能源、安源煤业、晋控煤业、安泰集团。

　　本周机构观点：

　　**国海证券本周观点**：

　　投资要点:

　　动力煤来看，受到电厂日耗季节性回落影响，上周国内产地、港口市场价格有所小幅回落，但海外价格表现强于国内（受中国经济提振预期影响及印度燃煤发电增加影响），考虑到夏季旺季下游去库存明显，冬季补库仍有空间，短期港口动力煤价窄幅震荡为主，冬季旺季煤价维持看好判断。焦煤产业链来看，上周铁水产量继续回升，10月8日焦炭第五轮提涨顺利落地，10月10日开启第六轮提涨，焦炭已经实现扭亏为盈，开工率有提升预期，焦煤价格有望平稳偏强。重点关注：（1）动力煤弹性较大标的：兖矿能源、广汇能源、晋控煤业。（2）焦煤弹性较大标的：淮北矿业、平煤股份、潞安环能、山西焦煤。（3）稳健型标的：中煤能源、陕西煤业、中国神华、电投能源、新集能源。

　　动力煤一周小结：产地方面：部分煤矿价格涨跌互现，大部分煤产销基本平衡。港口方面：终端电厂日耗有所下降，采购需求降低，氛围较为冷清，预期价格短期回调但幅度有限。整体来看，节后部分终端备货积极性下降，市场观望情绪浓厚，但冬储需求有支撑，价格下跌压力不大。考虑到夏季旺季下游去库存明显，冬季补库仍有空间，短期港口动力煤价窄幅震荡为主，冬季旺季煤价维持看好判断。

　　焦煤一周小结：产地方面，国庆节以来价格涨价较多，出货较为通顺，库存快速去化。需求方面，终端铁水产量持续回升，且焦企在连续上涨后利润好转，下游焦企开工积极性有所提高，对原料也多加快采购节奏。焦煤价格有望平稳偏强。

　　焦炭一周小结：产地方面，节前受期货盘面大幅拉涨的热潮，节中钢材价格持续上涨，带动焦炭价格连续提涨，焦企盈利能力明显恢复，生产积极性有所提升。生产方面，焦炭价格连续上涨，焦煤涨幅相对较缓，焦企利润有明显修复，焦企生产积极性提升，供应量增加。短期焦炭偏强运行。

　　风险提示：1）经济增速不及预期风险；2）政策调控力度超预期的风险；3）可再生能源持续替代风险；4）煤炭进口影响风险；5）重点关注公司业绩不及预期风险；6）测算误差风险。

　　行业新闻摘要：

　　1. 国家统计局：9月规上工业原煤：原油、天然气、电力生产平稳增长。

　　龙头公司动态：

　　1、陕西煤业：1）陕西煤业半年度拟每股派0.109元 10月23日除权除息。2）陕西煤业：谋“新”重“质” 努力提升投资者获得感。

　　2、中煤能源：1）中煤能源前9个月商品煤销量约2.055亿吨，同比减少4.3%。2）中煤能源：增持计划实施期限届满 中国中煤累计增持公司600.03万股A股。3）中煤能源将于10月23日派发2024年中期A股每股现金红利0.221元。4）中煤能源9月商品煤产量1190万吨 同比增长9.1%。5）中煤能源：控股股东完成增持公司股份计划。

　　3、兖矿能源：1）兖矿能源：兖煤澳洲公司前三季度商品煤销量2730万吨 同比增长19%。2）兖矿能源：ESG评级跃升行业最高级 公司治理连获殊荣。3）兖州煤业：20兖煤05将于10月23日付息。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：