导语

　　每年国庆假期，PVC行业库存均会出现增加，今年情况也不例外。据卓创样本调研数据，今年的增幅明显低于去年，虽然可能存在样本无法反应市场全景的情况，但也侧面说明目前库存虽处高位，却并未出现进一步恶化现象。

　　每年的国庆假期，由于上游企业普遍开工稳定，下游部分陆续放假，供应压力会有一定的增加，体现在数据上就是库存上升。今年的情况也不例外。

　　据卓创资讯数据显示，截至2024年10月10日华东样本企业库存较节前增加0.05万吨至41.19万吨，华南样本企业库存较节前增加0.32万吨至3.57万吨。从库存增幅来看，幅度非常小，主要是由于新疆地区受煤炭外运影响占用大量车皮计划，新疆货源运输受到限制，库存积累到上游厂区。

　　从上游库存变化来看，确实厂区库存增幅明显，据卓创资讯数据显示，截至2024年10月10日上游样本企业厂区库存较节前增加4.565万吨至34.097万吨，上游样本企业可售客户增加9.288万吨至-20.7万吨。

　　从同比来看，目前库存也处于偏高水平，截至10月10日华东及华南总库存44.76万吨，同比增加13.55%，但考虑到今年华东新增使用库存较多，不在样本内，实际增幅明显高于样本值。而从厂区库存来看，厂区库存同比略低，截至10月10日样本企业库存34.097万吨，环比低9.2%。

　　跟往年假期变化对比来看，由表1可见，今年库存的增幅全线低于去年，部分增幅略高于2022年同期，这个数据与市场参与者的感知存在一定的差异性。主要原因有以下几个方面。

　　1.华北交割库存的增加，9月初新增天津及青州两处PVC交割库，两处仓库陆续有PVC货源流通，北方仓库暂未纳入调研样本，所以货源有分流现象。

　　2.华南上游海柜量增加，近期华南码头货源增加，陆续出现到期海柜，这部分货源也未统计在样本内，同样存在货源分流现象。

　　3.出口交付量偏多，节前一周由于国内出口价格优势明显，出口接单放量，近期部分企业存在出口集中交付现象，这部分货源未在库存样本中。

　　4.下游集中备货，节前国内PVC价格一度创年内新低，在价格连续下跌过程中，下游普遍存在一定的备货现象，从卓创资讯调研了解的情况来看，下游的原料库存处于比往年略高一些的状况。

　　整体来看，目前PVC库存仍历史同比高位，供应压力较高。今年国庆节后从样本库存的增量变化来看要低于往年，尽管有一些货源分流现象，但同时说明高库存问题并未出现进一步恶化的局面。

　　文|于江中