【市场判断】
海外市场，上周五欧美股市集体收涨，道指涨0.97%，标普500指数涨0.61%，纳指涨0.33%。宏观方面，美国9月PPI同比升1.8%，预期升1.6%。周五公布的另一份数据表明，密歇根大学10月消费者信心指数降至68.9，这是三个月来消费者信心的首次下降，且低于9月份的修正值70.1。

国内方面，上周五指数大跌，量能大幅萎缩。两市有434家个股上涨，市场赚钱效应再次回到冰点。市场成交量萎缩到1.58万亿。截止收盘，上证指数跌2.55%，深成指跌3.92%，创业板指跌5.06%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为跨境支付、贵金属、乳业等。跨境支付板块走强，源于消息面上，在第27次中国-东盟领导人会议上中方表示，中国愿同东盟积极推进铁路、港口等基建合作，加快签署和实施3.0版自贸协定，加强对接跨境支付系统，扩大本币结算规模。贵金属板块走强，源于隔夜黄金价格震荡走强，且市场大跌背景下黄金板块具备防御属性。乳业板块走强，源于市场有资金博弈周末财政部发布会的利好预期。

市场走势落后的方向为风电设备、半导体、军工电子等。风电设备板块大跌，源于大幅反弹之后基本面改善不显著，因此市场大跌背景下大幅回落。半导体和军工电子属于前期领涨方向，上周五继续大面积补跌。

整体来看，上周五指数继续大跌，均失守5天均线。同时，市场量能快速萎缩。周末财政部新闻发布会，市场解读略有分歧。主要是在于具体规模并未公布。按照正常流程，债务规模需要人大常委批复后才能公布于众。我们更注重的是钱准备怎么花的问题。蓝部长非常明确的回答了这个问题。具体可以参见我们周末《财政部发布利好政策解读》。地产、地方债务这两个方向的力度是远超市场预期的，利好于地产、AMC概念、应收账款较多的市政建设公司以及城投债。周末，我们和珠海的部分投资者们进行了交流。在经过大幅波动之后，大家确实心里有点忐忑，即怕自己错过了牛市，又怕牛市已经结束，担心政策效果。我们认为至少在短期之内政策效果难以证伪，同时未来还有不断的增量政策。政府对当前经济的重视程度非常之高，不要轻视本次政府稳经济的决心和魄力。回到市场层面，指数在经过上周的高开低走之后，在上周五已经回调到了强支撑位（0.5）。短期，或许由于周边地缘政治风险或者周末公布的PPI低于预期，可能还会带来一定的扰动，但是这可能恰好再次提供机会。本周我们将择机再次加仓。


【热点速递】

财政部一揽子大招支持房地产 关注产业链机会
10月份以来，各地继续不断推出房地产市场优化调整措施，近期不少城市商品房的销量出现了不同程度增长，建议关注地产及相关产业链估值修复机会。 

财政政策逆周期调节加力 挖掘机等顺周期迎机遇 
考虑到2023年下半年挖机出口基数较低，国内基建持续发力背景下，年内挖机销售数据有望持续性改善。

新能源车充电量持续高增 运营商坐享盈利增长 
随着新能源汽车销量的持续增长以及渗透率提升将带动公共充电需求同步增长，充电桩运营商有望受益。 
（投资有风险，入市须谨慎）