【导读】农行调整债市宝债券转托管转出限额

　　继民生银行之后，农业银行也出手，对其债券转托管业务转出限额进行调整。

　　农行调整债市宝债券转托管转出限额

　　10月11日，农业银行发布公告称，将调整债市宝债券转托管转出限额。

　　公告显示，由于经营管理需要，自2024年10月14日10:00起，个人投资者通过营业网点、个人掌银、个人网银渠道办理的债市宝债券转托管转出限额将调整至每日累计不超过100份（面值1万元）。该行为个人投资者办理的债市宝债券转托管转入不受限额影响。

　　农业银行表示，如果客户对上述调整有异议而决定不继续使用债市宝业务相关服务，可在交易时间卖出全部持有债券，并终止全部债市宝业务后，解除债市宝业务协议。

　　农银债市宝是农业银行推出的柜台记账式债券业务，是指农业银行通过指定境内营业网点、网上银行、掌上银行等渠道，为客户开立债券账户、分销债券、开展债券交易提供服务，并相应办理债券托管与结算、质押登记、代理本息兑付、提供查询等。目前主要办理品种有国债、地方政府债券、国家开发银行债券、政策性银行债券等。

　　作为个人投资者进入柜台债的核心产品，农银债市宝推出后，客户覆盖面和活跃度持续提升。根据农业银行广东分行在5月披露的数据，年内农银债市宝在广东地区销售量累计达85亿元，买卖交易量累计达153亿元。

　　在10月10日发布的债券发售公告中，农业银行曾表示，债市宝债券由发行人偿付到期债券本息，农业银行不承担该债券的投资、兑付和风险管理责任。债市宝债券不保证本金和收益，投资者的本金可能会因市场变动而蒙受损失，不应将债市宝债券视为一般储蓄存款产品或其替代品。

　　民生银行也收紧相关业务转托管日限额

　　基金君注意到，民生银行在9月18日也曾发布公告，宣布收紧柜台记账式债券转托管日限额。

　　公告显示，根据业务管理需要，自2024年9月18日起，该行柜台记账式债券转托管业务每日转出限额将调整至不超过1万元（含）等额面值债券。

　　债券转托管业务是指投资者将其持有的债券从一个托管机构转移到另一个托管机构进行托管的行为，主要是为了满足投资者多样化需求，提高交易便利性，并存在一定的套利空间。

　　有业内人士认为，两家银行相继对相关业务进行调整，主要是出于自身业务和经营管理的需要。也有可能和近期债市波动相关。

　　债市波动明显，短期面临赎回挑战

　　受一揽子货币宽松政策、存量房贷调降落地等影响，近期债市出现明显波动。9月24日至10月8日，债市持续回调，各期限品种债券收益率均出现不同程度上行。不过日前随着股市调整，债市又开始企稳反弹。

　　展望后市，国海证券认为，10月是政策出台密集期，债市仍面临扰动风险，短期内10年期国债收益率或在2.1%至2.2%之间震荡。

　　同时，在股市有所活跃的情况下，债市也面临着赎回压力。不仅多只债基提高净值精度，理财“搬家”现象也频发。例如，此前一单难求的银行大额存单的转让量出现明显增长，多家银行相继暂停了现金类理财产品快速赎回业务等。

　　华泰证券认为，目前来看，理财、债基进一步赎回在所难免，尤其是理财净值公布有滞后性，居民看到理财净值回撤后可能将继续赎回理财。这可能是引发超调的关键因素，且幅度难测。

　　“从趋势看，固收市场面临一定压力，但也不必恐慌。理财产品仍具有优势，比如收益水平相对于存款利率较高，风险相对于权益资产较小等。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，权益资产波动风险相对大，普通投资者应理性投资，合理配置资产组合。

　　招联首席研究员董希淼也表示，近期一系列政策措施加码推出，将夯实资本市场持续稳中向好的基础，为市场健康向上发展提供较为充足的动力。但是，在牛市中有投资者亏钱，在熊市中有投资者赚钱。对投资者而言，还是要基于自身投资经验、投资能力和风险偏好，进行综合资产配置、理性投资，不可盲目追涨杀跌，不建议偏离自身风险承受能力进行投资。