概要

　　原文为2024年9月29日公开发布的《华泰期货钢材周报20240929：宏观带动情绪转好，钢材盘面震荡上行》，限于篇幅本文择重简摘。

　　在金九银十传统消费旺季下，本周宏观层面出台政策组合拳，受宏观情绪带动，钢材盘面呈现震荡走强态势，现货市场跟随期货价格涨价销售。随着部分钢厂转产与复产推进，长流程产量持续回升；同时，短流程受前期谷电利润支撑，钢材产量环比小幅增加，但依旧处于绝对低位水平。卷板产量小幅增加，供给压力犹存，经过连续的压制，热卷供应仍需维持偏低水平来消化偏高的库存。政策层面的利好，推动市场交易情绪好转，但考虑到商品周期较短，后续仍将回归基本面交易。短期钢材在乐观预期下维持震荡偏强运行，中长期仍需关注商品需求情况。

　　正值传统消费旺季，本周宏观方面出台政策组合拳，带动市场交投情绪好转，期货和现货呈现价格上涨态势。至本周五收盘，螺纹主力2501合约收于3341元/吨，较上周上涨176元/吨，涨幅5.27%；热卷主力合约收于3430元/吨，较上周上涨202元/吨，涨幅6.26%。

　　供给方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.23%，和上周持平，同比去年下降5.94个百分点；高炉炼铁产能利用率84.45%，环比增长0.39个百分点，同比减少8.63个百分点；钢厂盈利率18.61%，环比增加8.65个百分点，同比减少15.59个百分点；日均铁水产量224.86万吨，环比增加1.03万吨，同比减少24.13万吨。

　　消费方面：Mysteel数据显示，五大材周度总消费量为913.37万吨，较上周增长68.87万吨；其中螺纹消费255.46万吨，较上周增加33.06万吨；热卷消费318.38万吨，较上周增加7.62万吨。临近国庆长假，下游有补库需求且处于传统需求旺季，消费环比呈现改善格局。

　　库存方面：Mysteel数据显示，本周五大钢材总库存1291.91万吨，较上周下降90.32万吨；螺纹库存415.46万吨，较上周相比下降50万吨；热卷库存399.63万吨，较上周下降22.1万吨。

　　综合来看：在金九银十传统消费旺季下，本周宏观层面出台政策组合拳，受宏观情绪带动，钢材盘面呈现震荡走强态势，现货市场跟随期货价格涨价销售。随着部分钢厂转产与复产推进，长流程产量持续回升；同时，短流程受前期谷电利润支撑，钢材产量环比小幅增加，但依旧处于绝对低位水平。卷板产量小幅增加，供给压力犹存，经过连续的压制，热卷供应仍需维持偏低水平来消化偏高的库存。政策层面的利好，推动市场交易情绪好转，但考虑到商品周期较短，后续仍将回归基本面交易。短期钢材在乐观预期下维持震荡偏强运行，中长期仍需关注商品需求情况。

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