【导语】9月中上旬粉、粒料价格均偏弱运行为主，其中粒料市场供应压力相对较大，跌幅较为明显，而粉料市场由于部分主力装置停车或降负荷生产，供应端压力可控，粉料厂家及贸易商让利幅度有限，导致粉料价格反超粒料现象再度出现，粉料高价承压销售为主。短期来看，粉料市场供应暂无压力，价格难有明显跌势，低价粒料货源对粉料市场冲击难消。

　　低价粒料压制粉料市场气氛粉料出货情况受限

　　从图上可以看出，2023年至今，粉、粒料价差多为正值，虽部分时间段两者价格接近，但粉料价格反超粒料现象并不常见，而进入2024年9月份，伴随粒料价格连续走低，粉料价格反超粒料现象再次出现。进入9月份，下游工厂开工负荷提升有限，且盈利水平普遍欠佳，对原料的采购积极性暂无提升，多逢低刚需补货为主，未能为市场带来利好提振，而聚丙烯主力期货行情弱势下探为主，对现货市场拖累明显，贸易商让利出货意向增加，粉、粒料价格均呈跌势，而粉料市场停车检修及降负荷生产装置较多，供应端压力不大，整体跌幅相对粒料较小，导致粉料价格反超粒料。现阶段粉料丧失低价优势，部分下游工厂对粉料采购积极性下滑，导致粉料市场整体出货情况受限。

　　粉料体量有限粒料仍占据主导地位

　　粉、粒料在部分下游应用领域有所重合，例如：拉丝、注塑、无纺布等，而粉料由于生产工艺及催化剂等方面与粒料有所不同，产品质量或稳定性等方面稍逊于粒料，且粉料在整个聚丙烯市场体量占比较小，一般情况下粒料价格高于粉料，部分下游工厂会根据自身订单情况、设备适用性及粉、粒料价差等因素来灵活调整两者的采购量，符合客户要求的情况下达到降低生产成本的目的。当粉料价格反超粒料时，下游工厂对粉料的采购意愿自然明显降低，但同时部分下游工厂由于设备适用性问题，只能投喂粉料，故粉料市场刚需未能完全消失，当粉料市场供应明显减少或成本面压力巨大时，出现粉料价格反超粒料的概率就会增加。

　　粉料市场短期供应压力可控粉料价格反超粒料现象或持续

　　短期来看，下游盈利水平有限叠加成品库存高位，预计节前难有大量备货行为出现，而粒料市场新增检修装置数量有限，市场供应或略有减少，市场供需博弈仍存，价格或维稳运行为主，不排除期货或宏观消息带动下出现短暂涨势，但粉料市场前期停车装置虽存复工预期，但产量市场仍需一定时间，市场部分现货资源或稍显紧张，价格存小涨可能，但下游工厂追高能力不足，后期或拖累粉料价格再度回落。综合来看，粉料价格反超粒现象短期仍难消失，粉料低价优势消失，部分粒料货源冲击下，粉料市场出货情况或受到一定限制。

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