为保障淡旺季化肥价格稳定，我国自2004年开始实施化肥淡季储备政策；国家相关部门每年会发布当年的收储规则，以便适应市场变化。近日，2024-2026年度国家化肥商业储备项目发布，规则相较去年有所修改。

　　调整了多数区域对尿素的最低要求占比，相较往年下调10%。之前是不低于30%，今年修改为投标人投标河北、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、江苏、安徽、江西、山东、河南、湖北、湖南、四川的标的时，尿素占比不低于20%。西藏、甘肃、青海、宁夏单个标的数量为2万吨，其他省份单个标的数量为3万吨。

　　调整了承储责任期。本轮氮磷及复合肥承储责任期为2年，即划分为2024/2025年度、2025/2026年度2个具体年度执行，每年度储备时间为6个月。其中，2024/2025年度，内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江年度储备时间为当年10月1日至次年4月30日间选择连续6个月，其他省份年度储备时间为当年10月1日至次年6月30日间选择连续6个月；2025/2026年度，内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江年度储备时间为当年9月1日至次年4月30日间选择连续6个月，其他省份年度储备时间为当年9月1日至次年6月30日间选择连续6个月。

　　对收储进度进行了调整。2024/2025年度储备时间内第一个月至第四个月月末库存量分别为不低于储备任务量的10%、30%、50%、70%，第五月末库存量不低于100%；2025/2026年度储备时间内第一个月至第四个月月末库存量分别为不低于储备任务量的10%、30%、50%、70%，第五个月和第六个月其中一个月末库存量不低于90%，另一个月末不低于100%。今年储备开始时间延后了一个月，月末考核标准较去年规则修改前有所宽松。

　　对储备投放期进行了调整。往年在储备货物年度储备时间到期后30日内需将其调出，积极向社会销售。新规则修改为年度储备时间结束后，原则上于两个月内全部向社会投放，且优先满足当地农业生产用肥需要。

　　整体来看，今年淡储规则下调了尿素最低占比，且具体规定了收储月份每月的月末考核标准，缓解了之前收储开始后的第三至第四月间集中采购的压力，分散化储备采购需求预期能够有效避免集中收储带来的供需阶段性紧张，有利于保障收储企业的利益。

　　除了收储政策之外，出口一直是尿素市场的重要影响因素。作为最大的尿素进口国，印度的招标对国际尿素市场有较大的影响。近日，印度RCF发布新一轮尿素招标，10月3日开标，有效期至10月14日，最晚船期11月20日。本轮印标的发布与淡储招标周期重叠，为保障参与淡储企业的利益，短期内出口预计持续管控，此次招标预期对国内尿素行情的提振有限。

　　国投期货

　　化工首席庞春艳期货投资咨询证号：Z0011355

　　分析师王雪忆期货从业资格证号：F03125010