国债：上周五国债期货价格继续上涨，10年期国债活跃券收益率下行至2.07%。上周央行加大公开市场操作力度，合计净投放6743亿元，Shibor有所上行，市场资金面保持稳定。8月出口同比增长8.7%，好于前值和市场预期，不过进口同比增速回落，贸易顺差扩大，PPI同比下降1.8%，比上月有所扩大，市场需求依然不足。央行行长表示应该把重点放在抵挡通缩压力上，未来几季让GDP平减指数转正，央行发言人也表示降准还有一定空间，市场宽松预期增强。美国8月零售销售环比升0.1%，好于预期，PPI同比上涨创2月以来最低，CPI同比升2.5%，持平预期，季调后核心CPI环比升0.3%，略高于预期，市场预计9月份美联储不会大幅降息，美债收益率有所企稳。在基本面偏弱，货币政策宽松预期下，对债市支撑仍强，不过央行多次提示长期债券利率风险，随着收益率再次降至历史低位，预计国债期货价格将以高位震荡为主，关注央行操作情况。