*SR2501成交/持仓排名（20240912）：

市场动向

据同花顺消息，巴西蔗糖产业协会UNICA9月6日发布的消息称，8月下旬发生在巴西圣保罗州的火灾中至少有23.18万公顷的甘蔗受到影响。其中约有13.2万公顷土地上的甘蔗还没有收割，而其余的地区已经收割了甘蔗，或者已经种植了下一个榨季的甘蔗。预测2024/25年度食糖产量将因火灾减少47万吨左右。巴西2024/25榨季产糖量预计达不到4000万吨，与年初预估的4200万吨产糖量差距甚大，巴西的减产进一步加剧了全球食糖供应紧张的局面。UNICA公布8月上半月双周糖产不及预期较去年同期下降10.24%，加剧市场对巴西糖产量的担忧。印度政府消息人士9月6日透露，印度计划连续第二年延长食糖出口禁令，并将提高乙醇采购价格。印度糖和生物能源制造商协会(ISMA)预计,2024/25榨季的糖产量将从2023/24榨季的3400万吨降至3330万吨。由于政府已经取消了糖转乙醇的上限,考虑到糖转乙醇消耗的400万吨,预计2024/25榨季的糖产量将下降至2930万吨。国内方面，截至2024年9月10日，广西制糖集团报价区间为6130-6310元/吨，云南制糖集团报价区间为5990-6040元/吨，报价整体持稳；加工糖厂主流报价区间为6300-6400元/吨，少数调整10-30元/吨。2023/24年制糖期全国共生产食糖996.32万吨，同比增加99万吨，增幅11.03%。截至8月底，全国累计销售食糖886.1万吨，同比增加77.47万吨，增幅9.58%；累计销糖率88.94%，同比放缓1.2个百分点。食糖工业库存110.22万吨，同比增加21.48万吨，增幅24.21%。

行情研判

巴西的减产进一步加剧了全球食糖供应紧张的局面，市场对天气灾害的担忧情绪仍存，基本面阶段性转强。白糖主力01合约昨日子啊原糖指引下跳涨，打开了向上反弹空间。我们在9月6日《棉花：利空告一段落》中就已经调整了白糖策略，认为潜在的利多因素会改变当时下跌趋势结构，昨日走势已有端倪。上海大陆期货投资咨询部认为，UNICA公布8月上半月双周糖产不及预期较去年同期下降10.24%，证实了市场对巴西糖产量的担忧，而印度延长糖出口禁令，无疑将进一步减少全球糖的供应量。与此同时，近日台风对两广地区产区伤害以及越南泄洪对崇左的影响都会驱使白糖基本面阶段向好。上修短期支撑到5600一带，关键压力5850附近，仍维持低多策略。

*CF2501成交/持仓排名（20240912）：

市场动向

据mysteel数据，截至2024年9月首周，中国棉花商业库存为182.39万吨，环比减少8.29万吨，同比增加54.76万吨。工业库存为78.5万吨，环比微减3.5万吨，同比增加3万吨。整体处于中性偏高水平。纺织厂纱线库存则为26.5天，处于历史次高水平。据钢联数据，纺织企业开机率从8月中旬时开始回升，截至9月第一周，已从67.2%升至70.1%，但回升幅度较慢，亦低于5年来历史同期，仅高于2022年的58.3%。截止9月8号，美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为40%，环比下滑4个百分点；吐絮率为45%，较去年同期快约5个百分点；收割率为8%，较去年同期快1个百分点。8月，我国出口纺织品服装279.5亿美元，同比增加0.32%，环比增加4.3%;其中纺织品出口122.19亿美元，同比增加4.49%，环比增加5.85%；服装出口157.32亿美元，同比下降2.7%，环比增加3.13%。新疆棉产量初步预期在600万吨上下，较此前报告提及的620万吨有所下调。

行情研判

需求端出现一定边际好转，棉纱库存开始逐步去化，纺纱厂与织布厂开机率开始回升，但是对后市订单仍旧持有较高怀疑态度。棉花主力01合约在近日触底反弹，但仍未能取得突破。我们在9月6日《棉花：利空告一段落》中对棉花的弱基本面有过简单阐述，对利空落地后企稳也有过期待。随着近期美棉出口提升、主产区天气尚未明显好转，预期短期下探空间有限，反弹仍然可以期待。迫于国内旧作供给充足，新作有丰产预期，上方又有企业套保压力，反弹高度暂时谨慎。后市主要关注新季籽棉收购情况以及“金九银十”下游订单状况。下方支撑13200附近，只有站稳13600后才能缓和短期颓势，支撑有效时依然维持低多策略。

*I2501成交/持仓排名(20240912)：

市场动向

据mysteel数据显示，本周澳洲发中国1362.5万吨，环比减少40.8万吨；巴西发中国985.6万吨，环比增加283.7万吨。发运总量小幅上升。163家钢厂高炉产能利用率83.6%，环比上升0.77%；日均铁水产量222.61万吨，环比增加1.72万吨，需求端小幅上升。钢厂进口铁矿石库存总量为8858.04万吨，环比减少138.2万吨，整体来看，铁矿库存小幅下降。最新全国47港进口铁矿库存为16078.95万吨，环比增46.57万吨；45港进口铁矿石库存总量15408.95万吨，环比增36.57万吨。淡水河谷上调铁矿石产量预测，预计本财年铁矿石产量为3.23亿-3.3亿吨，镍产量15.3万-16.8万吨。9月11日西澳至中国海运费11.58美元/吨，涨0.04美元/吨；巴西至中国海运费27.48美元/吨，跌0.22美元/吨。近日，智利国家进口商品价格扭曲调查委员会在官方公报发布公告称，决定终止对原产于中国的用于制造直径小于4英寸研磨球的钢棒、直径小于4英寸的钢制研磨球的反倾销调查。

行情研判

钢厂库存维持低位，铁矿石期货市场价格低位回升，基差走扩，市场投机情绪有所好转。铁矿主力01合约震荡走高，已经站上700朝着之前给出的关键压力720而去。因假期将至，美联储政策会议将于下周召开，避险情绪升温，部分前期空头主动离场迹象明显，市场对近期黑色系的超跌有修正需求。上方关键压力下修到720观察，想要进一步反弹转变当前弱势格局，则需突破此处。