成本端，近期美豆在干旱天气及出口旺盛炒作下持续走升。其中美豆产区正处于高温干燥之中，干旱报告显示截至9月3日当周，约19%的美国大豆种植区域受到干旱影响，较前一周提高7个百分点，不利于晚播大豆后期发育但将加速早播大豆成熟；同时降雨减少使密西西比河水位下降，美豆出口的驳船运输放慢；不过短期干旱并未继续影响大豆优良率，截至9月8日美豆优良率录得65%，持平于前一周且高于预期；另外美豆出口及压榨需求旺盛，近期持续报告大豆的大单销售，利多发酵支撑美豆盘面上涨。

　　国内，近期进口大豆到港尚可，油厂开机率保持高位，同时下游需求尚可，油厂豆粕成交转淡但提货均表现火热，油厂大豆及豆粕库存继续下降。另外对加油菜籽反倾销调查已开始，对油脂油料短期形成支撑。

　　总的来说，利多发酵支撑美豆继续走升，不过短期干旱或难以改变美豆丰产状态，CBOT大豆上涨幅度有限；而国内进口大豆到港尚可，同时下游豆粕提货火热，国内油厂大豆和豆粕胀库持续缓解，国内豆粕供强需弱格局正逐步改变。综合来看，美豆冲高空间有限，在美豆丰产格局不变下，建议豆粕阶段性逢高沽空。