今日商品期货市场涨少跌多。菜籽粕与烧碱领涨商品期货市场，分别涨4.60%、1.57%。市场各板块品种均有不同程度的下跌，其中跌幅最大的集运欧线指数与碳酸锂分别下挫9.38%、4.39%。黑色系板块延续弱势，焦煤、焦炭分别下跌3.70%与3.41%；有色板块中，沪锌下跌3.71%，沪镍下跌2.19%；能化板块表现不佳，甲醇和乙二醇分别跌2.18%和1.84%；农产品板块跌幅相对较小，部分品种小幅收涨，豆粕涨0.88%，豆一涨0.88%。

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　　一、烧碱

　　近日烧碱期货受现货端涨价影响，表现较为坚挺，短期震荡运行，收盘报2524元/吨，涨幅1.57%。

　　数据来源：文华财经

　　(1)周内烧碱样本企业产能平均利用率为81.4%，环比上升2.9%。西北、华北、华中产能利用率均呈现不同程度上升，华东、华南、西南产能利用率呈现下滑。西北、华北、华中前期检修及减产装置恢复支撑产能利用率上升，其中华北提高至84.1%；华中提高至87.4%；华东、华南有新增检修及减产装置，华东下降75.4%；华南下降至83.6%；西南则受限电影响，部分装置限产，下降至76.6%。就山东来看，产能利用率上升至81.9%。本周潍坊亚星化学可能开启检修，烧碱供应虽有所恢复，但依旧处于相对低位。

　　烧碱周度产能利用率(%)

　　烧碱周度产量(万吨)

　　数据来源：华闻期货交易咨询部、钢联数据

　　(2)需求端，目前国内氧化铝运行产能已趋近峰值，达到年内最高点，不过市场现货流通紧张的问题仍未得到明显改善。随着阶段内氧化铝投产进度缓慢及检修频率增加，叠加部分电解铝新投预期、采暖季减产风险以及规避运输成本增加等因素影响，铝厂询价采购意愿明显增加，导致市场可流通现货进一步收紧。后期氧化铝产能或会继续提升，对烧碱的需求有较强支撑。

　　国内氧化铝开工率(%)

　　数据来源：华闻期货交易咨询部、钢联数据

　　(3)库存端，全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存28.69万吨(湿吨)，环比下跌2.61%。本周西北、东北库容比环比上升，华中、华东、华南、西南库容比环比下滑，华北库容比环比持平，其中华北区域库容比14.58%，环比持平。目前产业整体供需较为均衡，无库存压力。

　　液碱周度样本企业库存(万吨)

　　数据来源：华闻期货交易咨询部

　　在宏观经济整体下行的局势下，多数能化商品面临供需宽松的结构，能化期货板块近日整体回调，而烧碱作为其中少有的供需均衡品种，有一定利多因素支撑其继续震荡偏强运行。

　　二、纯碱

　　纯碱2501合约早盘再度跳水大幅下挫，盘中再创年内新低，收盘报1432元/吨，下跌4.34%。

　　数据来源：文华财经

　　(1)供应端，纯碱产量63.72万吨，环比减少3.63万吨，跌幅5.39%。轻质碱产量25.28万吨，环比减少1.51万吨。重质碱产量38.44万吨，环比减少2.12万吨。近期企业检修持续，且个别企业开工不正常，开工及产量下降。虽然目前开工率快速下降，但预计难以持续。9月，青海五彩、湖北双环、山东海天等企业检修，四川和邦、天津碱业、徐州丰成、江西晶昊、甘肃氨碱源等企业检修结束。从后期检修及新开工看，目前9月仅山东海化与湖北双环有检修计划，检修量不大，且德邦投产在即，纯碱产能继续提升，供应压力仍较大。

　　纯碱产能利用率(%)

　　数据来源：华闻期货交易咨询部、钢联数据

　　(2)下游景气度持续下降。浮法玻璃产销不佳，已进入全行业亏损。冷修预期加速，8月有7条浮法产线进入检修，涉及产能3620日熔量；光伏玻璃方面，据传信义光能、福莱特在内的十大光伏玻璃生产厂商召开紧急会议，并达成一致协议，决定实施封炉减产计划，减产幅度高达30%。记者就上述消息，向多家光伏玻璃上市公司求证。旗滨集团相关负责人表示，会议确实存在。

　　浮法玻璃与光伏玻璃日熔量(吨/天)

　　数据来源：华闻期货交易咨询部、钢联数据

　　(3)截至2024年9月5日，本周国内纯碱厂家总库存128.36万吨，较周一增加5.15万吨，涨幅4.18%。其中，轻质纯碱63.13万吨，环比增加2.72万吨，重质纯碱65.23万吨，环比增加2.43万吨。最新数据显示，轻碱端在经过短期刚需补库后，本周轻重碱均保持上升。供应端，山东海天设备9月2日开始检修，预计检修10天，前期湖北新都、徐州丰成、江西晶昊等企业检修基本完成，不过受近日行业持续疲软影响，企业减产减量加速，最新产能利用率下降至72.51%。从当下供需数据看，下周纯碱累库速度或有所放缓。

　　纯碱样本企业周度库存(万吨)

　　数据来源：华闻期货交易咨询部、钢联数据

　　当下，市场需求仍然较弱，下游拿货意愿不高，供需结构总体宽松致使行业难以去库，纯碱期现价格下降趋势或仍未结束。整体来看，纯碱弱势格局难改。

　　杨广喜投资咨询从业证书号Z0000278