2024-09-05 07:55:14 证券时报网 


证券时报记者 刘俊伶

日前，工业和信息化部等十一部门联合印发《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》（以下简称《通知》）。《通知》中强调，优化布局算力基础设施。各地要实施差异化能耗、用地等政策，引导面向全国、区域提供服务的大型及超大型数据中心、智能计算中心、超算中心在枢纽节点部署。支持数据中心集群与新能源基地协同建设，推动算力基础设施与能源、水资源协调发展。加强本地数据中心规划，合理布局区域性枢纽节点，逐步提升智能算力占比。

在深化区域间均衡协调发展部分中，《通知》提到，西部地区在综合成本优势明显地区合理布局重大算力设施，探索建设超大型人工智能训练算力设施。沿边省份利用对外合作机制，打造具有区位优势的国际信息枢纽。东北地区老工业基地加快“5G+工业互联网”等设施建设。

近年来，关于算力基础设施建设的文件密集发布，智能算力作为发展重点被多次提及。去年10月印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》中提到，到2025年，算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%。今年2月，国资委在中央企业人工智能专题推进会中提到，加快建设一批智能算力中心。

受益于去年开始的大模型和生成式AI浪潮，智能算力需求量快速增长，智能算力成为主流算力。

今年以来，全国多地发布相关行动计划，规划智能算力供给规模。此前《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》中提到，到2025年智能算力供给规模达到45EFLOPS。江苏省和河北省等省份也陆续发布智能算力建设相关目标。

根据赛迪顾问发布的《2024年算力发展趋势洞察报告》，未来3年，中国算力规模将呈现爆发式增长态势。预计到2026年，中国算力规模将超过360EFLOPS，3年复合增长率达到20%。此外，为了满足AI大模型等带来的爆发式算力需求，未来智能算力和超算算力占比将持续提升。预计到2026年，中国智能算力和超算算力占比之和将达40%。

机构看好国产智能算力厂商迎来的机遇。

开源证券认为，一方面，人工智能生成内容（AIGC）拉动下中国AI投资规模有望呈现快速增长的趋势，互联网、运营商等下游行业需求旺盛，智算项目密集落地；另一方面，发展国产算力势在必行，以华为昇腾、海光、寒武纪为代表的国产算力正在崛起。

据证券时报·数据宝统计，A股中，智能算力相关上市公司共有53家，上半年合计实现归母净利润178.31亿元，较去年同期增加53.09亿元，同比增长42.49%，盈利能力明显上升。

从单家公司来看，21家公司归母净利润同比增长，4家扭亏为盈，6家同比减亏，包括光模块龙头中际旭创(300308)在内，5家上半年归母净利润同比增长在100%以上。

中际旭创半年报显示，上半年实现归母净利润23.58亿元，同比增长284.26%。公司表示，光模块作为算力环节中国产化程度高，技术储备前沿的核心产品，在算力持续升级及需求大幅增长等因素的驱动下，将迎来快速增长。

从最新滚动市盈率来看，工业富联(601138)估值最低，为16.62倍。公司半年报显示，2024年第二季度单季，公司云计算收入占总体收入达55%，云计算收入同比增长超70%，环比增长超30%；AI服务器收入同比增长超270%，环比增长超60%，占整体服务器营收比重提升为46%，占比持续逐季提升。