央行昨日进行了4710亿元7天期逆回购和3000亿元1年期MLF操作，由于当日有521亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放7189亿元。资金面上，资金面边际收紧，昨日shibor全线上涨。8月下旬资金面或将季节性收敛，这是由于政府发行债提速。

　　国内：基本面上，7月社融数据没有明显改善，结构与前几月相似，整体较为平淡。7月经济数据弱企稳，尽管现实情况偏弱，但预期乐观；政策面上，交易商协会副秘书长采访称金融机构在央行提示风险后不要一刀切国债，这不是央行提示风险的意图，这意味着短期内市场无需过度担忧央行的操作干预。

　　多重因素下，昨日期债多数收涨。交易商协会的采访对债市的信心有所提振，尽管当前资金面持续收紧，期债依旧爬升。这也与央行的大额净投放有关，呵护了流动性的同时，也释放了积极的政策取向。操作上，当前情况建议波段做多，但不要过度追高，注意风险控制。