*RB2501成交/持仓排名（20240826）：

市场动向

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会发表讲话表示，政策调整的时机已经到来，未来的方向是明确的，降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡。工业和信息化部办公厅发布关于暂停钢铁产能置换工作的通知。各地区自2024年8月23日起，暂停公示、公告新的钢铁产能置换方案。未按本通知要求，继续公示、公告钢铁产能置换方案的，将视为违规新增钢铁产能，并作为反面典型进行通报。截止25日，江浙沪地区HRB400螺纹钢均价约3169.75元/吨，周环比上升2.71%；HPB300高线均价3379.6元/吨，周环比上行1.67%。据中钢协估算，2024年8月中旬全国日产粗钢269.19万吨、环比下降0.33%，日产生铁228.28万吨、环比下降0.78%，日产钢材387.53万吨、环比增长1.04%。库存方面上周全国建材库存554.76万吨，周环比回落4.62%，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方和北方周环比分别去库15.43万吨、11.41万吨和0.88万吨。

行情研判

新旧国标转换基本完成，下游需求季节性好转，后期需求情况有所好转，市场情绪暂稳。螺纹钢主力01合约昨日触底反弹，突破了这轮下跌以来重要压力3250一带，取得了重要突破后，下跌趋势遭到破坏。我们在8月21日《螺纹钢：表虚改善 预期改变》中就对这轮反弹有过积极预期，并给出重要压力参考，目前一举突破。上海大陆期货投资咨询部认为，随着8月初多数钢厂减产，钢厂亏损情况有所好转，加上气温好转，北方地区施工条件好转，需求将会大幅回升，而华东及南方地区在涨价出货的操作下，成交也有明显回升，因此预计短期需求仍有进一步的回升空间。后续随着旺季的到来，若9月下游房建需求有所修复，下游需求或有所好转，钢价存在反弹机会。短期支撑3190一带，低多反弹策略。

*P2501成交/持仓排名（20240826）：

市场动向

马来西亚棕榈油协会(MPOA)的数据显示，2024年8月1-20日，马来西亚棕榈油产量环比增长4.02%。其中马来西亚半岛产量环比增长4.04%，东马来西亚增长3.99%，沙巴增长6.35%；沙捞越减少0.04%。SPPOMMA的数据显示，2024年8月1-20日，南马来西亚棕榈油产量环比降低1.21%。其中鲜果串单产环比减少2.90%，出油率(OER)增长0.32%，不过未来一周产地降雨增多，或将对产量造成不利影响，整体上预计8月马棕产量或将小幅增产，供应压力不大。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为1055768吨，较上月同期出口的1240593吨减少14.9%。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为1055768吨，较上月同期出口的1240593吨减少14.9%。截至上周全国重点地区棕榈油商业库存58.26万吨，环比上周减少1.06万吨。

行情研判

消息刺激加传统消费旺季临近，棕榈油库存或将出现小幅去库情况，供需格局向好，价格仍具备反弹可能。棕榈油主力01合约昨日延续涨势取得突破大涨创下一年来新高。我们在8月23日《棕榈油：消息刺激 应声而起》中对B40政策有过详细解读并对当前强势给过低多策略，昨日的创新高大涨是对这一策略的反馈。强制实施B40生物柴油标准，提振了棕榈油的消费，此举加大了棕榈油与原油价格走势的相关性，若后续原油价格继续走高，棕榈油或仍存上行驱动。同时，随着传统消费旺季临近，后期下游开始陆续提货，棕榈油库存或将出现小幅去库情况，供需格局向好，价格在突破后仍具备想象空间。短期支撑7800一线，仍维持低多策略。

*I2501成交/持仓排名(20240826)：

市场动向

据Mysteel，中国47港到港总量2671.4万吨，环比增加149.0万吨；中国45港到港总量2566.9万吨，环比增加219.1万吨；北方六港到港总量为1253.7万吨，环比减少8.7万吨。8月19日-8月25日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2610.2万吨，环比增加28.6万吨。澳洲发运量1848.2万吨，环比增加70.3万吨，其中澳洲发往中国的量1551.1万吨，环比增加17.0万吨。巴西发运量762.0万吨，环比减少41.7万吨。本期全球铁矿石发运总量3221.1万吨，环比增加55.0万吨。截至8月23日，SMM跟踪的35个港口库存总计14713万吨，环比下降3万吨，同比上升3002万吨；进口矿日均疏港量289.9万吨，环比下降18.7万吨。钢厂亏损面继续扩大，247家钢厂盈利率仅为1.3%，创有统计以来的最低水平。9月份降息概率提升，为国内货币政策打开空间，对市场信心形成一定提振。

行情研判

黑色市场利空因素阶段性消化，市场预期有所好转，接下来旺季现实和预期的共振有望得到市场交易。铁矿主力01合约反弹突破了近期强调的重要压力740后下跌趋势结构遭到破坏，价格重回反弹结构。随着上周钢价反弹以及焦炭下跌，钢厂亏损幅度有所收窄，部分高炉有复产计划，铁矿石需求有一定的触底回升预期。与此同时，美联储主席鲍威尔表示“是时候调整政策了”，9月份降息概率提升，为国内货币政策打开空间，对市场信心形成一定提振。突破后修正下方支撑到730附近，重要压力则在800一带，暂按低多反弹策略对待。