原油、纯碱

　　原油：我们认为，在周五反弹后油价短期仍可能低估，自低点或有累计10%的反弹幅度(Brent反弹至85美元/桶以上)，也大概率是最后一涨。一方面，OPEC+仍在减产，且从近期中东出口量来看执行率可能在提升，季节性去库未结束。近期俄罗斯、中东主要成员国出口船期环比下滑，很可能是其减产执行率提升的一种印证。另一方面，随着美联储降息信号明确，大类资产近期出现了不同程度地反弹，部分主要经济体服务业PMI尚可，原油市场情绪修复。且美元持续弱势下，油价估值上修概率较大。此外，炼厂逢低点价买油的行为仍在延续。亚洲炼厂前期并未超买原油，尤其地炼是存在补库空间。上述利多对油价构成支撑，所以油价即便不涨，也不太可能立即破位深跌。当然，从终端看近期的需求并不好，油价开启反弹而非反转的概率更大。

　　纯碱：短期止跌，中期震荡偏弱。国内纯碱市场走势一般，成交气氛偏低，价格一单一议。纯碱设备大稳小动，近期有装置存检修计划，供应端震荡调整，企业订单接收一般，库存延续高位。下游需求表现不佳，观望居多，随用随采为主。期货市场仓单价格报价略低于现货市场，仓单成交尚可，市场阶段性止跌反弹。中期看高产量、高库存因素需要看到持续减产或者玻璃市场持续好转才能真正终结，目前供应端有一些检修、玻璃厂出现采购纯碱仓单情况，后续需要密切关注其延续性。

　　1-7月全国一般公共预算收同比下降2.6%，

　　其中国有土地使用权出让收入同比下降22.3%

　　观点分享：26日，财政部公布了今年7月财政收支情况。1-7月，全国一般公共预算收入135663亿元，同比下降2.6%；支出155463亿元，同比增长2.5%。分项来看，1-7月，印花税收入2120亿元，同比下降20.9%。其中，证券交易印花税收入576亿元，同比下降55%；1-7月，企业所得税收入30702亿元，同比下降5.4%。个人所得税收入8529亿元，同比下降5.5%。车辆购置税收入1449亿元，同比下降6.5%；1—7月，全国政府性基金预算收入23295亿元，同比下降18.5%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入2386亿元，同比增长7.8%；地方政府性基金预算本级收入20909亿元，同比下降20.7%，其中，国有土地使用权出让收入17763亿元，同比下降22.3%。

　　黄金：降息信号确立

　　白银：震荡反弹

　　铜：内外库存下降，支撑价格

　　铝：在20000元/吨处蓄势

　　氧化铝：跌幅放缓

　　锌：供应构成支撑，关注消费兑现

　　铅：供需双弱，区间震荡

　　镍：宏观情绪提振，多空博弈加剧

　　不锈钢：宏观情绪回暖，成本预期支撑

　　锡：企稳反弹

　　工业硅：弱势基本面，关注现货报价

　　碳酸锂：基本面修复有限，偏弱震荡预计延续

　　铁矿石：估值消化供需担忧，短期宽幅震荡

　　螺纹钢：短线反弹

　　热轧卷板：短线反弹

　　硅铁：板块共振，震荡波动上行

　　锰硅：低位震荡

　　焦炭：情绪向好，震荡偏强

　　焦煤：震荡偏强

　　动力煤：降价情绪蔓延，震荡偏弱

　　玻璃：部分区域价格下调

　　对二甲苯：短期有反弹

　　 PTA：短期有反弹

　　 MEG：中期震荡市

　　橡胶：震荡偏强

　　合成橡胶：基本面中性，随橡胶板块偏强运行

　　沥青：成本连涨，库存续降

　　 LLDPE：短期震荡为主

　　 PP：现货小涨，成交好转

　　烧碱：暂时是震荡市

　　纸浆：震荡偏强

　　甲醇：震荡偏强

　　尿素：现货偏弱，盘面震荡

　　苯乙烯：多bz空eb

　　纯碱：成交不温不火

　　 LPG：成本续涨，现货平淡

　　短纤：现货上调，产销好转

　　 PVC：出口预期改善，价格继续反弹

　　燃料油：跟随原油上涨，短期预计偏强

　　低硫燃料油：强势回弹，高低硫价差继续走强

　　集运指数(欧线)：基本面尚未改善，震荡运行

　　棕榈油：关注产地报价情况

　　豆油：CBOT大豆未能提供持续反弹动能

　　豆粕：美豆续涨，反弹震荡

　　豆一：反弹震荡

　　玉米：有所反弹

　　白糖：关注巴西干旱的影响

　　棉花：需求边际好转预期支撑棉价

　　鸡蛋：震荡格局

　　生猪：11-1正套具备空间

　　花生：逢高抛空

　　四川电力紧张再度来袭省内电解铝运行总产能94.5万吨左右

　　8月26日讯，据SMM获悉，近日，四川省内持续高温，民用电力增速较大，为应对电力超负荷情况，省内多个行业被要求错峰生产。据SMM调研了解，省内电解铝目前暂无出现实质性减产的情况，截止目前省内电解铝运行总产能94.5万吨左右。据企业反馈，如果电力供应持续紧张，部分电解铝企业需在用电高峰期限电5-10%。

　　七地锌锭库存总量为12.87万吨，较8月19日减少0.40万吨

　　8月26日讯，据SMM调研，截至本周一(8月26日)，SMM七地锌锭库存总量为12.87万吨，较8月19日减少0.40万吨，较8月22日减少0.23万吨，国内库存继续录减。上海和广东地区库存录减，周末仓库到货未见改善，下游刚需采买，整体库存小幅降低；天津地区库存录减明显，主因周末仓库到货较少，下游消费改善有限，库存同样降低。整体来看，原三地库存降低0.28万吨，七地库存降低0.23万吨。

　　中国45港铁矿石到港总量2566.9万吨，环比增加219.1万吨

　　08月26日讯，中国47港到港总量2671.4万吨，环比增加149.0万吨；中国45港到港总量2566.9万吨，环比增加219.1万吨；北方六港到港总量为1253.7万吨，环比减少8.7万吨。(Mysteel)

　　中国煤炭到港总量888.23万吨，环比下降14.3%

　　8月26日讯，SMM中国煤炭到港总量888.23万吨，环比下降14.3%。其中11个主要港口到港总量为347.4万吨，环比减少29.9%，广州港到港总量为79.94万吨，环比减少0.5%，占到港总量9%。

　　科特迪瓦前7个月橡胶出口量同比降4.5%

　　8月26日讯，QinRex最新数据显示，2024年前7个月，科特迪瓦橡胶出口量共计794831吨，较2023年同期的832556吨下降4.5%。单看7月数据，出口量同比下降20.6%，环比则增加37.1%。科特迪瓦是非洲重要的天然橡胶生产国。近些年科特迪瓦橡胶出口连年增加，因农户受稳定的收益驱使，将播种作物从可可转为橡胶。

　　巴西/泰国原糖进口加工利润

　　8月26日讯，8月26日，我国以进口巴西原糖为原料生产的白糖其销售利润约为1489元/吨(关税配额内，15%关税)或129元/吨(关税配额外，50%关税)；我国以进口泰国原糖为原料生产的白糖其销售利润约1226元/吨(关税配额内，15%关税)或-215元/吨(关税配额外，50%关税)。(Mysteel)

　　全国鸡蛋重点产区生产与流通环节库存

　　8月26日讯，根据Mysteel鸡蛋团队对全国10个地区，31个产区市场的最新调查数据显示，2024年8月26日，全国生产环节库存为1.13天，流通环节库存为1.35天。