概要

　　原文为2024年8月25日公开发布的《华泰期货铁矿石周报20240825：铁水产量下降，铁矿震荡偏弱运行》，限于篇幅本文择重简摘。

　　铁矿石发运小幅回升，港口铁矿石库存处于历史同期最高位，库存难去化。受行业亏损影响，上周铁水产量继续大幅下滑，铁矿需求受到压制，进一步打压原料价格，但铁矿价格下降后将会抑制部分非主流矿石供应，后续关注非主流发运及铁矿港口库存走势。

　　本周铁矿石期货价格呈现震荡运行态势。截止周五收盘，铁矿期货2501合约收于719.5元/吨，环比下降2.24%。

　　供应方面：Mysteel统计最新数据显示，本期全球铁矿石发运量达到3166.10万吨，较前一周增加201.40万吨。45港铁矿石到港量为2473万吨，环比增加265.6万吨，全球铁矿石的发运量小幅回升，供应端相对宽松。

　　需求方面：Mysteel统计247家钢厂高炉开工率77.47%，环比上周减少1.37%；高炉炼铁产能利用率亦下降至84.30%，环比减少1.62%；钢厂盈利率1.30%，环比减少3.46%；日均铁水产量224.46万吨，环比减少4.31万吨/天，同比减少21.11万吨/天。受钢厂亏损扩大影响，铁水产量持续快速下滑。

　　库存方面：Mysteel统计，全国45港铁矿石库存总量15032.52万吨，环比降2.58万吨；45港日均疏港量302.63万吨，环比增19.19万吨。本期数据显示，港口库存持续小幅去库，周期内卸货量低于出库量。

　　整体来看，供应端，本期铁矿石全球发运小幅回升，铁矿供应压力有所缓解。需求端，受钢厂亏损扩大影响，本期铁水产量继续大幅下滑。后续需关注宏观政策、铁水产量变化、库存去化、废钢数据等。

　　■ 策略

　　■ 风险

　　宏观政策、铁水产量变化、库存去化、废钢数据等。