关注本周宏观数据公布，全球经济衰退逻辑仍未交易结束，警惕宏观情绪反复多变。锌矿TC费率低迷，冶炼厂在生产利润亏损压力下部分厂家主动减产检修，精炼锌产量下降明显，进口锌少量补充，交易所仓单提单情绪积极，交易所库存+社会库存保持去库态势，下游加工消费依旧疲弱，金九银十旺季效应等待证伪。宏观情绪反复，基本面上看，上游保持供应紧张，中游负利润反馈主动减停产，下游消费疲软但有旺季乐观消费预期支撑，前期锌价快速走跌，下游点价接货积极，短期锌价偏强震荡，谨慎做多。

　　昨日A股震荡走低，深证成指、创业板指跌逾1%，周期股普遍走低，题材股尽数哑火；银行股逆势上涨，五大行股价续创新高。上证指数收跌0.93%报2866.66点，深证成指跌1.24%报8252.87点，创业板指跌1.34%报1567.97点，科创50指数跌1.39%报693.52点市场成交额5614亿元，市场近4600股下跌。目前，A股仍受困于市场买盘单一，缺乏自发性的买盘形成合力，总量的不足会影响局部上攻持续性，首要便是跟踪量能能否持续温和增加。进入8月中下旬后，中报密集披露，在新国九条严监管下，需再次规避微盘和绩差股的风险发酵。7月经济数据出炉，整体中期核心问题在于内需偏弱的环境仍未改观，后续转折的关键，一是政策的落地及效果的乐观外推，在美联储9月份大概率预防式降息背景下，需观察国内宽货币的跟进力度，国内宽财政执行改善及效果的乐观预期发酵，再者则是海外不确定性的减退。