【盘面回顾】上周五夜盘低开高走，螺纹主力收于3115，热卷主力收于3174。

　　【信息整理】1.对川渝区域16家主要建筑钢材生产企业的调研显示，截至8月16日，除停产的4家钢厂外，其余12家钢厂在7月18日至8月9日期间均已开始执行新国标生产。

　　2. 美国房地产市场持续受到高利率的压力，7月新屋开工和营建许可均超预期回落。此外，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值录得67.8，略超预期的66.9，为五个月来首次上升；一年期通胀率预期初值如期维持在2.9%不变。截至上周，对9月美联储大幅降息50个基点的押注上周回落至25%。

　　【南华观点】上周螺纹表需小幅增加，并且其呈现低产量低库存的格局，后续传统旺季来临，其还有需求小幅增量的预期，螺纹基本面在黑色中较为康健，华东螺纹基差基本收于平水，有些地区螺纹出现缺规格现象，因此螺纹近期进一步向下空间或较为有限；热卷本周表需在上周大幅下滑的基础上再下一台阶，其高库存去化压力进一步加大，上海热卷现货价格基本与螺纹持平，热卷主力盘面仍是升水状态，热卷跌势尚未结束，近期空头也在集中火力打压热卷，卷螺差还有进一步压缩空间，因此前期持有的空卷螺差的单子还可以继续持有。在钢材产能远大于需求的熊市背景下，中长期单边策略建议逢高空为主，考虑到马上旺季来临，建材可能迎来短期的供需错配的反弹机会，追空存有一定风险；在地产新开工仍下行，基建资金偏紧、海内外制造业PMI走弱，出口反倾销调查频起与内部买单严查下，成材需求仍表现疲软，因钢厂需维持资金流的影响，供应紧缩持续的决心不够强，就算是反弹，其反弹力度也较弱，因此抄底需谨慎，大方向上仍是考虑反弹做空为主。

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