【上周总结】上周贵金属市场表现强劲，白银走势强于黄金，因衰退恐慌退去，软着陆预期升温，市场风险偏好回升，VIX指数下行，欧美股市普遍由跌转涨，同时美联储年内降息预期降温，9月降息50BP概率下降，降息25BP预期成主流预期。此外，俄乌及中东地缘政局动乱担忧亦提振市场对贵金属的避险买需。周初白宫官员称伊朗可能在本周对以色列发动袭击，周三晚美CPI数据整体符合预期，且下降速度可控，缓和9月降息50BP预期；周四晚间公布的美周度初请失业金人数与美零售销售数据显示美经济韧性，衰退恐慌进一步消退，市场风险偏好回升。

　　【资金与库存】长线基金持仓看，上周SPDR黄金ETF持仓周增8.06吨至855吨；SLV白银ETF持仓周增150.15吨至14476.3吨。短线基金持仓看，根据截至8月13日的CFTC持仓报告显示，黄金非商业净多头寸增加28515张至267264张，主要因多头激增30650张；白银非商业净多头寸减少3792张至45289张，其中多头减少3116张，空头增加676张。库存方面，COMEX黄金库存周降7.2吨至544.1吨，COMEX白银库存周增171.4吨至9577.4吨；SHFE黄金库存增加471KG至11.8吨，SHFE白银库存增加4.45吨至937.6吨，上海金交所白银库存（截至8月9日）周降36.9吨至1647.5吨。

　　【本周关注】数据方面：主要关注美国标普PMI及地产销售数据。事件方面：周三凌晨美联储24年理事博斯蒂克将发表讲话；周四凌晨将公布货币政策会议纪要；周五晚间22:00，鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上就经济前景发表讲话。

　　【策略建议】中长线维持看多，短线偏强，预计仍有进一步上冲动能。技术面看，上周黄金周线收大阳柱，周内整体先震荡后上行，并刷历史新高，反映偏强格局，预计仍将维持震荡偏强运行，周内关注2520支撑有效性，强支撑2480；阻力位上移至2550，然后2600区域。SHFE黄金阻力位575，强阻力585；支撑位570，强支撑560区域。上周白银周线收阳包阴，同样呈现偏强格局，周内有望进一步上市29.3阻力，如进一步突破则上涨空间有望打开至30.6；支撑位29.2，强支撑27.6。SHFE白银阻力位7600-7750，如突破后则可进一步看高至8400；支撑位7200，强支撑7000。