导语

　　据卓创资讯统计，2024年7月受原油价格下跌、需求端延续疲软等因素影响，市场气氛偏空，货源消化缓慢，使得库存消化缓慢，较上月同期均有增加。

　　价格：需求表现疲软价格重心下移

　　2024年7月份中国PE各品种价格呈下跌趋势，价格重心下移，降幅在340-800元/吨不等。以华东市场价格为例，其中波动幅度最大的是LDPE产品，截至7月底，LDPE价格在9900元/吨，从月初10700元/吨下跌至月底的9900元/吨，月内高低价差在800元/吨；其次是HDPE拉丝产品，从月初8400元/吨下跌至月底的8000元/吨，月内高低价差在400元/吨；再次是LLDPE产品，从月初8620元/吨下跌至月底的8280元/吨，月内高低价差在340元/吨。月内原油价格整体下滑，成本端失去支撑。国内石化检修损失量虽环比增加，国产供应压力不大，但需求端表现疲软，对原料采购有限，货源消化缓慢，库存有所累积，贸易商多降价销售。

　　供应：开工负荷虽有下降但国产供应略增

　　2024年7月份PE开工负荷率在74.87%，较去年同期下降0.65个百分点，从整体来看，PE开工负荷有所下降，7月份开工负荷率较上月下降0.63个百分点。就目前统计来看，月内PE检修损失量较上月增加，因此PE整体开工负荷有所下降，又因月内排产天数较上月多一天，PE国产量略有增加，在219.73万吨，环比增2.46%，同比增0.77%。进口方面，7月份PE进口到港货源有所增量，整体来看，PE整体货源供应有所增加。

　　需求：需求偏淡补仓意向不高

　　需求方面，2024年7月份农膜需求小幅跟进，其中PO膜需求陆续启动，开工有所提升，但提升有限，同时受原料价格下跌影响，下游工厂采购意向谨慎，按需补仓居多；其余下游行业开工延续低位运行，部分下游开工月内有所下降，整体订单欠佳，对原料采购意向偏弱，货源消化缓慢。

　　库存：货源消化缓慢库存环比增加

　　据卓创资讯数据监测，截至2024年7月底，中国某石化企业PE库存总量较去年同期增加0.3万吨，增幅在1.42%，样本贸易企业PE库存总量较去年同期增加0.19万吨，增幅在1.14%，库存水平较2023年同期相比均有增加，同时较上月相比仍呈增加的趋势。从月内库存运行来看，截至7月26日，中国某石化企业库存和样本贸易企业库存环比分别增加9.14%和1.36%。7月份国内PE检修损失量虽环比增加，国产货源供应压力缓解，但进口到港量有所增加，加之月内下游处于需求淡季，订单跟进不足，对原料消化有限，从而使得石化和贸易商库存增加。

　　预测：供需双增下原料价格或先跌后涨

　　总体来看，2024年7月份原料价格下跌主要由于需求偏弱和库存消化缓慢等因素影响。8-9月份国内石化PE装置检修或将逐渐减少，加之新装置存投产预期，国产供应压力或将加大。需求方面，8月份下游需求暂无明显改观，整体订单较少，采购原料积极性不高；9月份进入传统需求旺季，棚膜部分工厂开工或达到满负荷，订单有所累积，整体需求转好。其余下游行业需求表现一般，多坚持刚需采购。预计8-9月份PE价格或呈先跌后涨的趋势。

　　文|杨静李雪菡