*SA2501成交/持仓排名（20240815）：

市场动向

据隆众资讯,截至8月15日，纯碱综合产能利用率81.61%，环比上周下跌7.61%。本周纯碱产量68.04万吨，环比减少6.35万吨，跌幅8.53%。轻质碱产量28.18万吨，环比减少2.79万吨。重质碱产量39.86万吨，环比减少3.56万吨。本周国内纯碱厂家总库存114.83万吨，较周一增加0.97万吨，涨幅0.85%。其中，轻质纯碱59.7万吨，环比增加0.61万吨，重质纯碱55.13万吨，环比增加0.36万吨。光伏玻璃7月份以来冷修产线增量明显，产能环比缩减4.04%，而浮法玻璃暂保持相对高位，未来计划外冷修数量预期上升。截至7月底，全行业平均毛利-48.02元/吨，行业小幅亏损。8月份预计将有4-5条线冷修，结合当前产线窑龄及冷修停产预期，预计9月份开始将有提前冷修及计划外产线增加情况，预计2024年底在产日熔量或降至16万吨附近。8月份天津碱厂、和邦一厂、江西晶昊等纯碱装置存检修计划，月内开工负荷低谷或出现在中旬。但重碱下游需求存在边际走弱，中下旬4-5条浮法玻璃产线预计冷修，光伏玻璃亦有部分装置可能冷修。

行情研判

重碱下游光伏玻璃及浮法玻璃产能均有所下降，轻碱部分下游成本压力犹存，整体需求表现疲软。纯碱主力01合约续写年内新低，朝着1500的去年新低而去。我们在7月30日《纯碱:消失的检修季》中对纯碱当时的弱势有过解读，如今再下200点。上海大陆期货投资咨询部认为，今年检修量同比往年大幅减少，主要因部分碱厂在4-5月份提前检修，因此检修动能不强，虽然8月份检修计划量增加，但整体产量仍处于历史高位，预计短期内纯碱市场基本面供增需减的逻辑很难打破。需要警惕的是，若价格继续下行到1500附近，不排除一些头部纯碱厂联合减产进行挺价，进而带来阶段性的反弹，因此短期谨慎追空，一旦在去年新低位置附近有所企稳，要能根据盘面及时调整策略。

*PVC2501成交/持仓排名（20240815）：

市场动向

截止8月13日，国内PVC市场价格偏弱调整，电石法5型料主流参考5370-5610元/吨左右，乙烯料主流参考5630-6120元/吨。截止8月14日华东现货市场SG-5报价5380元/吨，下跌760元/吨，下跌幅度12.38%。PVC生产企业报价稳中有跌，仍有部分企业封盘不报，下游需求仍差，刚需接货不改。近期宏观与政策后续支撑下降，PVC 现货市场预期继续弱势震荡。8月15日，内蒙新中贾PVC装置目前已经停车检修，厂家计划月底复工，暂不对外报价，厂家PVC装置产能30万吨。需求上没有新开拓领域，加之作为下游需求主力的房地产行业逐渐陷入不景气周期，PVC行业供需矛盾严重，成为当前PVC价格反弹的重要绊脚石。

行情研判

整体经济大环境不佳，加之PVC行业也没有形成良性的循环，供需矛盾凸显。我们在7月11日《PVC跌回原点》中对当时PVC基本情况做过回顾，仍然认为弱势不改。随着PVC期现货价格不断创年内新低，行业内关注度再次飙升，PVC是否到底以及何时能止跌成为市场关注焦点。考虑历史规律以及产品成本等方面，当前PVC价格可能底部了，但整体经济大环境不佳，加之PVC行业也没有形成良性的循环，供需矛盾凸显，故我们认为PVC价格仍有继续寻底的可能。4年前的低点5000一带成为短期关注是否企稳观察点，短期谨慎追空，对随时展开的反弹保持警惕。

*I2409成交/持仓排名(20240815)：

市场动向

据Mysteel，8月15日，铁矿石即期进口利润涨跌互现，主流品种中卡粉进口利润最高，为39.3，较上一工作日上涨8.4；混合粉进口利润最少，为-1.9(-6.0)；麦克粉进口利润为15.5(平)。统计局数据，1-6月进口铁矿石6.12亿吨，同比增加6.6%（+3615万吨）。本周到港量环比下降，45港到港量-256至2354.7万吨，考虑到7月全球铁矿石发运均值-1.7%，预计近期到港量仍有支撑；全球周度发运小幅下降，环比-104.3至2964.7万吨。澳大利亚皮尔巴拉港口管理局(PPA)数据显示，黑德兰港口7月铁矿石出口量为4315.74万吨，6月为5418.72万吨。截至8月12日45港库存1.493亿吨，环比周四-109万吨，环比上周一-31.5万吨。

行情研判

本周铁水产量降幅明显，主因近期钢厂亏损扩大，高炉陆续进行停产检修。铁矿主力01合约延续走弱再创本轮下跌新低，并于昨日跌破700整数关口。钢材需求传统淡季下，尽管钢材库存尚未形成较大的库存压力，但钢厂减产幅度超预期，叠加废钢日耗持平，上周铁水产量降幅明显，对铁矿石需求端形成抑制作用，不过短期跌幅较大，追空谨慎，短期700附近或有拉锯，关键压力760，突破前仍空头策略。