*M2409成交/持仓排名（20240813）：

市场动向

美国农业部8月供需报告显示：8月美国2024/2025年度大豆产量预期为45.89亿蒲式耳，市场预期为44.69亿蒲式耳，7月预期为44.35亿蒲式耳。8月美国2024/2025年度大豆期末库存预期为5.6亿蒲式耳，市场预期为4.65亿蒲式耳，高于预期，7月预期为4.35亿蒲式耳。8月美国2024/2025年度大豆单产预期为53.2蒲式耳/英亩，市场预期为52.5蒲式耳/英亩，高于预期，7月预期为52蒲式耳/英亩。8月USDA报告将美豆种植面积意外上调了100万英亩，美豆单产预估为53.2蒲式耳/英亩，种植面积意外调高以及单产高于市场预期，报告利空。美豆价格已跌破1000美分/蒲式耳，进口成本下降打压国内豆粕价格。豆粕库存达到150万吨的历史新高，8-9月进口大豆到港量依然庞大，预计8月份国内豆粕胀库压力难以缓解，继续压制豆粕价格。

行情研判

种植面积意外调高以及单产高于市场预期让市场破防，结转库存明显高于预期持续施压期价。豆粕主力09合约在USDA报告利空打压下继续大跌，市场氛围降至冰点，豆粕期价继续创3年以来新低同时也迎来至暗时刻。我们在8月9日《豆粕：3000已破，不破不立》中称跌破3000一时间还难言企稳，如今再现大跌，企稳尚早。上海大陆期货投资咨询部认为，本次报告美豆新作面积和单产均高于预期，单产创历史记录，导致了结转库存明显高于预期，新作供需结构更加宽松，数据利空，引发盘面大跌。但随着压榨利润大幅压缩，油厂挺价意愿明显增强，加上饲料企业担心9-10月进口大豆来源转向美国时，国内大豆供给减少，备货意愿有所增强，将制约豆粕跌幅。01合约3000之下继续等待企稳位置何时出现，企稳以右侧站稳作参考，前期空单注意止盈保护。

*P2409成交/持仓排名（20240813）：

市场动向

MPOB数据显示，马来西亚7月棕榈油库存量为1733219吨，环比减少5.35%，低于路透预期的180.8万吨和彭博预期的185万吨，这是连续四个月首次减少。马来西亚7月棕榈油产量为1840999吨，环比增长13.97%，高于彭博预期的183万吨和路透预期的182万吨。7月底马来西亚棕榈油库存估计为173.3万吨，环比降低5.35%。独立检验公司AmSpec Agri Malaysia和天祥集团（Intertek Testing Services）的数据显示，8月1日至10日，马来西亚棕榈油产品出口环比分别下降了17.7%和12.2%，这一出口疲软的现象对价格构成了压力。调研显示，截至2024年8月9日（第32周），全国重点地区棕榈油商业库存59.315万吨，环比上周增加1.44万吨，增幅2.48%；同比去年60.84万吨减少1.53万吨，减幅2.51%。

行情研判

三大油脂库存仍在累库中，菜籽油和豆油库存高企，棕榈油季节性垒库到来。棕榈油主力09合约在报告利多短暂走高后继续调整，我们在8月9日《豆粕：3000已破，不破不立》中对棕榈油的反弹给出了高空策略，目前已经进入弱势区域运行。当前马来西亚棕榈油市场正面临出口疲软和货币走强的双重压力。尽管库存收紧为市场提供了一定的支撑，但无法改变正在边际转弱的趋势，国内油脂库存累库预期导致整体上供应仍然较为充足，修正01合约关键压力7650一带，高空策略不变。

*I2409成交/持仓排名(20240813)：

市场动向

据SMM，本周全球铁矿发运总量3187万吨，环比下降2.8%。其中澳洲发运1675万吨，环比下降7.3%；澳洲发往中国占澳洲发运总量的82.1%，环比下降4.8%。巴西发运824万吨，环比增加14%；巴西发往中国占巴西发运总量的56.4%，环比增加98.7%。SMM中国铁矿石到港总量2611万吨，环比大幅增加33.22%。据SMM成本利润表看，进口矿利润再度下降。本周高炉检修继续增加，市场预估铁水有进一步大幅下降，压制铁矿石价格。截至8月12日45港库存1.493亿吨，环比周四-109万吨，环比上周一-31.5万吨。

行情研判

铁矿继续保持偏弱震荡走势，预计进口矿利润有继续走弱风险。铁矿主力01合约冲击上方短期压力760一带无果后再次回落，跌破730后再下一个台阶，向700整数关口逼近。钢材需求传统淡季下，尽管钢材库存尚未形成较大的库存压力，但钢厂减产幅度超预期，叠加废钢日耗持平，上周铁水产量降幅明显，对铁矿石需求端形成抑制作用，若铁矿盘面价格触及到海外非主流矿山 90 美金成本线附近，铁矿石供需将会有所下降，产业矛盾有阶段性缓和可能。上方短时压力760成为关键压力，反弹不过仍空头策略。