【盘面动态】:周一甲醇09收于2412

　　【现货反馈】:周一远期部分单边出货，套利买盘为主，基差09-5

　　【库存】: 上周甲醇港口库存去库，主因在卸货速度不佳，周期内外轮显性仅卸货12.09万吨。江苏沿江主流库区提货尚可，且江浙均有部分内贸船只抵港补充。上周华南港口库存小幅累库，广东地区进口及内贸均补充供应，主流库区提货量相对平稳，库存有所增加;福建地区仅一船进口船货补充，下游刚需消耗下，库存呈现去库。

　　【南华观点】：上周甲醇情绪很弱，第一是本周自身现货反馈较差，港口（尤其华南）和内地同时出现了出货困难的情况，同时内地开始有了一定幅度的累库。第二则是宏观情绪延续偏弱，尤其周四黑色的数据整体使得工业品情绪跌到冰点，同时伊朗维持高发船，在下周短暂的低到港了，港口可能在下下周再度开启累库，因此整体在基本面现实延续偏弱的状态下上周再度受到了资金的重点照顾，周五夜盘下跌至2400附近。但是我们认为内地的弱反馈整体偏脉冲式，第二跟近期运力偏紧也有一定关系，持续性并不可靠。第二港口端渤化预期近期重启，虽然静态库存较高，短期可能无法降低现货压力，但是终究属于边际端的好转，第三近期单体价格仍然持续偏强，随着甲醇下跌，单体反弹，MTO利润持续扩张，南京诚志有望重启，因此我们对甲醇长周期并不悲观，目前级别的供应对应当下的估值仍是可以消化的，从9下基差中也可以看出中期的持货意愿仍然很强，只是短期工业品情绪太差。综上，前期双卖继续持有，多单持有。