*SF2501成交/持仓排名（20240807）：

市场动向

Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国56.79%，较上周减2.49%；日均产量30150吨，减1245吨，全国硅锰产量（周供应99%）：211050吨，环比上周减3.97%。宁夏减产进程较慢，个别厂虽有减产计划，但目前尚未展开；内蒙厂家开工情况尚可，部分工厂调整锰矿配比，工厂氧化矿用量减少。个别钢厂硅锰定价6500-6550元/吨折基，较前期下跌明显，五大钢种硅锰（周需求70%）：119009吨，环比上周减4.59%，锰硅短期仍将承压运行。库存方面，全国63家锰硅企业库存上升至10.4万吨(+37200吨)，仓单维持高位，目前交割仓库库存量约70万吨，锰硅整体库存处于绝对高位。锰硅生产企业减停产数量不断增加，锰硅产量当周值自高位开始下降，本周环比下降4%，但目前来看，仍处于历史同期较高水平。

行情研判

锰硅供应过剩、库存居高不下，厂家亏损加剧，盘面易跌难涨。锰硅主力01合约继续下跌，已经来到前一波起涨之前的价格中枢6500一带，形态上构建了倒V走势。我们在7月17日《锰硅下方空间几何？》中揣测过下方可见的下跌空间，目前已经跌穿目标区间，可见形势之弱。上海大陆期货投资咨询部认为，随产区利润恶化，厂家减产意愿不断增强，钢招价格也一路下滑，需求预期不容乐观。未来，只有8月锰硅有效减产，负反馈压力才能逐渐缓解，锰矿到港成本抬升才能逐渐反映到成品锰硅价格。价格中枢附近，我们谨慎追空，关注价格企稳点，等待做多驱动。

*SA2409成交/持仓排名（20240806）：

市场动向

据卓创资讯数据统计，截至7月底，国内超白压延玻璃在产基地61个，窑炉122座，生产线524条，日熔量为109650吨/日，环比减少4.04%；同比增加20.85%。月内新点火窑炉一座，日熔量1200吨/日，冷修产线13座，日熔量合计6250吨/日，占在产总产能的5.70%。8月共有8条碱厂检修计划，合计检修损失量约26.9万吨，关注检修计划实施的节奏。检修季过半，装置日度开工率仍高位运行，8月检修继续，但多集中在中下旬。同时，纯碱刚需转弱，光伏、浮法玻璃行业大范围亏损，产线冷修明显增多，光伏玻璃日熔量已降至11万吨附近，玻璃厂纯碱日耗量下降，且出现主动降低纯碱库存的迹象。

行情研判

整体夏季检修不及预期，三季度检修季之后，四季度纯碱供应或再度回归到高位，纯碱行业维持供大于求的局面。纯碱主力01合约弱势震荡，短期仍在1700低位徘徊，并且有进一步走弱可能，我们在7月30日《纯碱:消失的检修季》中对夏季检修有过悲观预期，并给出1700短期目标位，目前仍在验证。由于玻璃厂纯碱日耗量下降，且出现主动降低纯碱库存的迹象，7月检修带来的供应减量仍不足以阶段性逆转纯碱供过于求的局面。不过，进入8月后，传统终端需求旺季临近，无论是出于补库还是出于季节性规律，短期暂不宜过分看空下游需求。当前价格谨慎追空，等待企稳点的到来。

*I2409成交/持仓排名(20240807)：

市场动向

据海关总署数据，7月我国进口铁矿石10281.3万吨，较上月有显著增长，环比增加520.0万吨，增幅达到5.3%。这表明在当月，国内对铁矿石的需求可能有所上升，或者国际市场供应条件有利于增加进口。同期，铁矿石的进口均价为105.7美元/吨，较上月环比下跌1.7美元/吨，跌幅为1.5%。这反映了铁矿石国际市场价格在当月可能受到多种因素影响而有所下降，如全球供需关系、生产成本、汇率变动等。从1月到7月，我国累计进口铁矿石71377.4万吨，较去年同期增加了4499.8万吨，增幅为6.7%。7月29日-8月4日中国47港铁矿石到港总量2805.1万吨，环比增加935.9万吨；中国45港铁矿石到港总量2610.7万吨，环比增加788.7万吨；北方六港铁矿石到港总量为1379.5万吨，环比增加403.9万吨。7月29日-8月4日，澳洲巴西铁矿发运总量2535.9万吨，环比增加48.3万吨。澳洲发运量1810.2万吨，环比增加242.0万吨。

行情研判

钢厂利润恶化，铁水产量见顶回落跌幅扩大，铁矿供需基本面压力仍存。铁矿主力01合约承压继续下行，我们下修上方短期压力到775，关键压力修正到800一带观察。在钢厂亏损增加情况下，检修减产增加，铁水产量仍有下降预期，负反馈仍在延续。不过根据现有检修计划和淡季尾声需求边际转强的预期来看，铁水仍有增产空间，短期回落后一旦再突破关键压力800，铁矿又会迎来修复性上涨机会，当前位置谨慎追空，短多思路观察压力情况。