价格：截止2024年7月26日收盘，L2409合约报8291元/吨，较上周收盘-0.93%。下游农膜开工推迟，基本面偏弱；宏观无利好消息推动，期价震荡走跌。

　　基本面：供给端，本周受连云港石化、茂名石化、扬子巴斯夫等装置检修影响，聚乙烯产量环比-3.25%至49.67万吨，产能利用率环比-2.4%至75.89%。需求端，本周下游开工持续偏弱，聚乙烯下游平均开工率环比-0.23%至40.5%，同期低位。LLDPE主要下游农膜、包装膜开工未有明显提升。库存方面，截至7月25日，中国聚乙烯生产企业库存-5.7%至44.68万吨，社会库存-0.43%至62.32万吨，总库存-2.7%至107万吨。受装置检修影响，工厂库存数据环比下降。下游阶段性补库，社库去化幅度较小。成本端，本周原油成本走弱，煤炭成本相对稳定，预计油制成本环比下降，油制成本环比维稳。

　　展望：下周扬子巴斯夫20万吨低密度装置回归，中天合创等共92万吨前期回归装置影响扩大，预计产量与开工率上升；8月农膜开工存上升预期，但目前主要下游农膜、包装膜开工仍处于低位，预计短期内需求难有较大提升；库存预计小幅上升，库存压力不大；下方考验8200附近支撑，上方测试8400附近压力，操作上建议波动交易，低多为主。