*CF2409成交/持仓排名（20240806）：

市场动向

美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至8月4日当周，美国棉花优良率为45%，前一周为49%，上年同期为41%。棉花结铃率为60%，上一周为54%，上年同期为58%，五年均值为59%。棉花盛铃率为8%，上一周为0%，上年同期为7%，五年均值为7%。棉花现蕾率为91%，上一周为87%，上年同期为90%，五年均值为91%。据国家棉花市场监测系统对14省区46县市900户农户调查数据显示，截至2024年8月1日，全国新棉采摘已结束；全国新棉交售也已结束。预计未来10天，黄淮南部、江淮、江汉东部、新疆等地有4-8日高温天气，棉花遭受高温热害风险较高，8月是棉花生长及产量形成的关键时段。8月上旬全疆大部分地区仍持续高温天气，有利于花铃生长，新棉发育进程较去年提前一周左右。

行情研判

下游纺织市场仍处淡季，需求依然低迷，原料采购积极性仍有待恢复。棉花主力01合约在跌破整数关口14000后毅然决然选择继续破位下行，延续弱势之旅。我们在8月5日《纸浆：企稳反弹势头》里面对这个整数关口有过期待性描述，目前正式跌破。上海大陆期货投资咨询部认为，进入8月份，距离“金九银十”的传统纺织旺季越来越近了，按往常经验，此时产品订单应该有恢复的苗头，但是从目前情况看，棉花现货价格稳中有跌，终端采购情绪再次转弱，下游客户订单仍然不及预期，因此多头选择了决绝下行。关键支撑14000转为短期压力，继续维持弱势空头策略。

*SR2409成交/持仓排名（20240806）：

市场动向

巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至7月31日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为111艘，此前一周为101艘。港口等待装运的食糖数量为496.69万吨，此前一周为463.89万吨。当周等待装运出口的食糖船只数量增加明显，等待装运糖数量仍较大。2024-25榨季印度、泰国恢复性增产预期提升。与此同时，两国的甘蔗收购价格以及蔗农种植积极性均有提升。在此背景下，市场预期印度、泰国将增产，预计泰国产量将恢复至1000-1100万吨，同比增加25%，印度3200-3300万吨之间。国内市场，新榨季甘蔗长势整体良好，具备丰产基础，长期仍面临压力。另外7月以后国内进口到港糖预计明显增加。国内产区 7 月销量尚可，目前进口空间打开，加工糖厂积极促销，未来定价的主导将变为加工糖。

行情研判

加工糖持续跌价导致广西糖北销价格优势减弱，糖厂库存高于去年同期。白糖主力01合约弱势震荡，也开始出现加速，我们在7月22日《白糖：换月继续空》中表示09合约现货月有支撑，而换月后的01合约仍保持空头策略。因为原糖围绕天气对产量的影响展开交易后，对北半球供应增加的担忧持续，与此同时，国内中秋节备货对白糖需求带动有限，下游主要用糖企业采购增量不明显，加之加工糖价格继续下调，抢占国产糖市场，销区港口国产糖需求减弱，上方压力位参考5870，我们继续维持空头策略。

*I2409成交/持仓排名(20240806)：

市场动向

据卓创资讯，截至7月31日，全国螺纹钢月均价3418元/吨，较6月均价下跌159元/吨，环比跌幅4.45%。统计局数据，1-6月进口铁矿石6.12亿吨，同比增加6.6%（+3615万吨）。天气对卸货入港的扰动下降，本周45港到港量低位回升，环比+788.7至2610.7万吨，全球发运小幅上升，环比+50至3069万吨，其中巴西发运量环比下降，澳洲及非主流发运环比上升。截至8月5日45港库存1.497亿吨，环比周四-123.9万吨，环比上周一-111.9万吨。本周铁矿石港口库存环比去库。上周 247 家钢厂高炉开工率 81.28%，环比减少1.05%，同比增加2.08%;高炉炼铁产能利用率 88.87%，环比减少 0.74%，同比减少 1.18%;日均铁水产量236.62 万吨，环比减少2.99万吨，同比减少 4.36 万吨，本期高炉开工率、产能利用率和铁水产量连续两期环比下降。

行情研判

黑色板块开始反弹，但钢企因亏损严重增加检修，导致铁水产量下降，抑制矿价反弹。铁矿主力切到01合约后我们给了上方关键压力位790，反弹也恰好受阻回落。钢材市场新国标影响延续，黑色系整体市场情绪较弱，拖累铁矿再次遇阻回落。不过根据现有检修计划和淡季尾声需求边际转强的预期来看，铁水仍有增产空间，短期回落后一旦再突破关键压力815，铁矿又会迎来修复性上涨机会，而突破之前仍短多思路下中期空头策略不变。